中國1-2月電解銅產量數據統計 國內銅供需將呈現緊平衡狀態

• 黃江 2023年3月23日 來源：新浪 893 55
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2月份滬銅整體表現偏強震蕩，截止2月28日，滬銅主力合約收報于69050元/噸。現貨方面，2月1#電解銅現貨均價為68800.25元/噸。2月份受供需影響現貨市場多數處于貼水行情，1#電解銅升貼水均價為貼水44.5元/噸。請參考圖1。

經過多年發展，目前我國已成為世界上重要的銅材生產、消費和貿易大國。2013 年，我國銅加工材產量 1,365.00 萬噸，表觀消費量 1,381.10 萬噸;2020 年，我國銅加工材產量 1,897.00 萬噸，表觀消費量 1,895.7 萬噸;2013 年至 2020 年，我國銅加工材產量年增長率 4.81%，銅加工材表觀消費量年增長率 4.63%，我國銅加工行業供需整體上保持了長期穩定向好的發展態勢。

銅是重要的工業金屬，其消費與經濟增長息息相關。銅行業應用領域眾多，主要集中在電力、家電、交通運輸、建筑以及電子等行業。近年來，隨著中國經濟持續穩定增長，上述行業的持續發展直接帶動銅加工行業供需的持續增長。國家統計局數據顯示，中國1-2月精煉銅(電解銅)產量為194.5萬噸，同比增長10.6%。

中國1-2月精煉銅(電解銅)產量 國內銅供需將呈現緊平衡狀態

2月份滬銅整體表現偏強震蕩，截止2月28日，滬銅主力合約收報于69050元/噸。現貨方面，2月1#電解銅現貨均價為68800.25元/噸。2月份受供需影響現貨市場多數處于貼水行情，1#電解銅升貼水均價為貼水44.5元/噸。請參考圖1。

庫存方面，春節假期過后，電解銅庫存呈現快速累庫。2月份下游消費恢復不及預期，且在貼水行情下冶煉廠持續發貨至倉庫，電解銅社會庫存始終居于高位水平，而保稅區庫存在外強內弱的格局下，比價遲遲未能修復，出口窗口大開之下保稅區庫存也呈現持續增加。從數據來看，截止2月27日主流地區電解銅庫存為32.54萬噸，電解銅保稅區庫存為17.35萬噸，合計為49.89萬噸。

期現貨基差方面，去年以來，滬銅主力與華東現貨之間的基差整體較往年高，特別是今年7月至10月，由于上海疫情管控放開以后，市場消費恢復以及運輸等因素影響，導致滬銅主力基差大幅上升，10月主力基差最高時上升至2000元/噸左右。不過此后不斷回落，1月中以來，華東市場1#電解銅主力基差基本都處于貼水狀態。

國內電解銅產量增加，但4月部分大型冶煉企業檢修，影響未來精銅供應。國內再生銅供應減少，再生銅進盈利轉虧損，精廢價差回落，處于盈虧平衡點上方。終端消費持續修復，銅下游開工普遍預期回升，企業逢低增加原料庫存。國內倉單庫存持續減少;倫銅倉單庫存下降，注銷倉單比例上升;COMEX銅庫存減少。

根據中研普華研究院《2022-2027年中國電解銅行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

2023年新興市場和發展中經濟體情況相對較好，增速可能與上年的3.7%大體持平，其中印度經濟增速可能以6%領先大型經濟體，而俄羅斯經濟則可能會出現約2%的負增長。IMF預測亞洲新興市場和發展中經濟體有望增長4.9%，較此前預測值下調了0.1個百分點。至于中東和北非地區預計2023年經濟將放緩至3.6%。

我國銅加工行業市場情況分析

根據國際銅研究組織ICSG 公布數據顯示，2021 年度，全球精煉銅消費量達到 2,526 萬噸，同比增長1%，中國精煉銅消費量達到 1,387 萬噸，中國精煉銅消費量占世界總消費的 55%。同時，美國、日本、韓國等經濟發達的國家，一直也是世界銅加工材消費的主導力量。

就產業規模而言，中國在世界銅加工行業當中的地位舉足輕重。但就產業層次而言，中國在銅加工材產品的品質、性能，以及多樣化、精細化和均一性等方面還有很大的提升空間，與美國、德國、日本等領先銅加工國家在產業綜合實力上仍有一定差距。

銅加工是我國有色金屬工業的重要組成部分。經過多年的快速發展，我國已經成為全球最大的銅材生產國和消費國。近年來，面對復雜多變的國內外宏觀經濟形勢和發展環境，我國銅加工產業積極推進轉方式、調結構、促轉型，保持了行業的持續快速發展。目前，我國銅產業加工能力不斷提升，應用領域不斷擴大，國產化水平不斷提高，整個行業呈現出蓬勃發展的良好態勢。

生產方面，根據中國有色金屬加工工業協會、安泰科聯合公布的數據，我國2021 年的銅加工材產量達 1,990 萬噸，比上年增長 4.9%，已連續多年居世界第一位。進出口方面，據中國有色金屬加工工業協會統計，2021 年 1-11 月，中國銅加工材進口 51.89 萬噸，出口 69.29 萬噸，凈出口 17.4 萬噸;分品種看，除銅管和管子附件合計凈出口 29.62 萬噸外，銅粉、銅條桿及異型材、銅絲、銅板帶及銅箔材均仍為凈進口，與國外先進水平差距明顯。

需求方面，受益于經濟發展長期向好，工業化、信息化、城鎮化、農業現代化同步發展以及“中國制造 2025”、“一帶一路”、京津冀一體化、長江經濟帶等國家戰略深入實施，加上中國工業全球化布局的實現，我國銅加工市場需求潛力和發展空間依然較大。根據安泰科數據顯示，2017-2020 年我國銅加工材表觀消費量呈現連續增長趨勢，2020 年我國銅加工材表觀消費量約為 1,895.7 萬噸，同比增長 4.5%。

未來12個月銅價有望創下歷史新高

全球最大銅交易商托克(Trafigura)的金屬和礦產業務聯席主管Kostas Bintas周一表示，由于庫存非常緊張，銅價可能在未來12個月內創下歷史新高，甚至突破每噸1.2萬美元。

銅價在2022年3月創下每噸10845美元的歷史新高。

截至周一美股收盤，麥克莫蘭銅金(FCX.US)漲3.37%，南方銅業(SCCO.US)漲4.26%。COMEX 3月銅期貨收漲1.6%，至3.9755美元/磅。

受銀行業動蕩的影響，銅生產商的股價上周隨銅價一起暴跌。Comex近月銅期貨上周三收于3.8565美元/磅，為1月5日以來最低結算價。

倫敦金屬交易所(LME)監測的倉庫中的 全球銅庫存上月降至17年來的最低水平，LME期銅價格今年以來上漲逾5%，較去年7月中旬上漲了約1/4，當時LME期銅價格處于2020年底以來的最低水平。

Baatar指出，鑒于秘魯等主要產銅國的供應中斷，市場存在嚴重短缺，從短期來看，需求狀況也相當強勁。

智利和秘魯的銅礦運營因抗議活動而中斷，示威人群阻塞了道路，影響了礦石供應和精礦運輸的進出。智利和秘魯是全球最大的兩個產銅國。

不過，據相關電力分析數據顯示，秘魯的主要銅礦正在恢復生產。

《2022-2027年中國電解銅行業市場深度調研及投資策略預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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