2023資金信托行業(yè)現(xiàn)狀：6月末投向證券市場的資金信托規(guī)模突破5萬億元

• 黃文玉 2023年9月19日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 中國信托業(yè)協(xié)會 1311 86
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資金信托，又稱金錢信托，它是指委托人基于對受托人(信托機構(gòu))的信任，將自己合法擁有的資金委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的管理、運用和處分的行為。

一、信托、資金信托的概念

信托是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或特定目的，進行管理和處分的行為。信托是一種理財方式，也是一種特殊的財產(chǎn)管理制度和法律行為，同時又是一種金融制度;與銀行、保險、證券一起構(gòu)成了現(xiàn)代金融體系。信托業(yè)務是一種以信用為基礎的法律行為，一般涉及三方面當事人，即投入信用的委托人，受信于人的受托人，以及受益于人的受益人。

資金信托，又稱金錢信托，它是指委托人基于對受托人(信托機構(gòu))的信任，將自己合法擁有的資金委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的管理、運用和處分的行為。資金信托業(yè)務是信托機構(gòu)一項重要的信托業(yè)務，也是信托機構(gòu)理財業(yè)務的主要存在方式。關于受益權的轉(zhuǎn)讓：信托文件有效期限內(nèi)，受益人可以根據(jù)信托文件的規(guī)定轉(zhuǎn)讓其享有的信托受益權。信托投資公司根據(jù)信托文件規(guī)定為受益人辦理受益權轉(zhuǎn)讓的有關手續(xù)。

二、資金信托行業(yè)市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

信托機構(gòu)在辦理資金信托業(yè)務時，可以按照委托人的要求，為其單獨管理信托資金，即稱為單獨管理資金信托;為了使受托資金達到一定的數(shù)額，也可以采取將不同委托人的資金集合在一起管理的做法，通常稱為集合資金信托。單獨管理資金信托又可分為特定單獨管理資金信托和指定單獨管理資金信托。其中，特定單獨管理資金信托是指委托人指定資金的運用方法及標的，包括投資標的類別、名稱、數(shù)量、時期、交易價格等，信托機構(gòu)并無裁量權。

集合資金信托按照接受委托的方式，集合資金信托業(yè)務又可分為兩種：第一種是社會公眾或者社會不特定人群作為委托人、以購買標準的、可流通的、證券化合同作為委托方式，由受托人統(tǒng)一集合管理信托資金的業(yè)務;第二種是有風險識別能力、能自我保護并有一定的風險承受能力的特定人群或機構(gòu)為委托人，以簽訂信托合同的方式作為委托方式，由受托人集合管理信托資金的業(yè)務。

資管新規(guī)后去通道、去嵌套，行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模開始下降，截至2021年中國信托業(yè)資產(chǎn)規(guī)模為20.55萬億元，2022年一季度達20.2萬億元。從2020年至2022年一季度，基礎產(chǎn)業(yè)類項目占比由18%減少至13%、房地產(chǎn)類項目由16%減少至12%。2017年以來信托行業(yè)營收較為穩(wěn)定，保持在1200億元左右，2021年中國信托業(yè)經(jīng)營收入為1207.97億元，同比減少1.64%。資管新規(guī)以來行業(yè)利潤總額呈現(xiàn)出下降趨勢，同時因近年來風險事件頻發(fā)，資產(chǎn)減值壓力較大，行業(yè)盈利能力顯著承壓，2021年我國信托業(yè)利潤總額為601.67億元，較2017年減少222.44億元。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月，資金信托共計17.66萬億，其中單一資金信托余額7.37萬億，集合資金信托余額10.29萬億，分別占比41.7%和58.3%。近年來，資金信托規(guī)?？s減明顯，2020年上半年末資金信托規(guī)模較2017年21.9萬億，減少19.4%。中國資金信托主要投向為工商企業(yè)、基礎產(chǎn)業(yè)、房地產(chǎn)、金融機構(gòu)四大領域，2019年四大領域投資余額分別為55642億元、28911億元、25010億元與22668億元。我國信托業(yè)務收入近年來整體呈上升走勢，2021年達到868.74億元，同比增長0.5%，信托業(yè)務收入占比也隨之逐漸提高，從2017年的67.62%提升至2021年的71.92%。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2022-2027年中國資金信托行業(yè)市場全景調(diào)研與發(fā)展前景預測報告》顯示：

工商企業(yè)為行業(yè)重點投資方向，2011年至今，工商領域的投資占比不斷上升;基礎建設投資受政策影響較大，“4萬億”投資計劃以來，基礎建設領域投資占比不斷上升。近年來地方建設有所放緩，占比出現(xiàn)下降。2019年以來，“新基建”概念的提出，未來資金信托基金領域投資有望大幅增長;房地產(chǎn)信托業(yè)務處于強監(jiān)管時代，資金信托房地產(chǎn)領域投放難以提升。

資金信托的運行方式仍以貸款類型為主，2020年上半年末貸款類型資產(chǎn)余額為7.06萬億，占比40%。可供出售及持有至到期投資規(guī)模4.39萬億，占比25%。交易行金融資產(chǎn)與長期股權投資占比分別為，12%與9%。行業(yè)投資方面，金融業(yè)，租賃和商務服務業(yè)，房地產(chǎn)業(yè)，水利、環(huán)境和公共設施管理業(yè)，建筑業(yè)，為前五大投資領域。

三、資金信托行業(yè)未來發(fā)展趨勢及前景預測

根據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2023年6月，投向證券市場(包括證券、債券和基金)的資金信托規(guī)模為5.06萬億元，較上年同期增長1.16萬億元，同比增幅29.92%，占比32.22%，比3月末提高2.3個百分點，同比上升6.01個百分點，信托資金配置向標準化資產(chǎn)轉(zhuǎn)移的趨勢進一步凸顯。

業(yè)內(nèi)人士表示，伴隨基本面溫和復蘇、寬信用穩(wěn)步推進，實體經(jīng)濟融資需求將逐步修復，投向工商企業(yè)的信托占比或有所反彈，而證券市場占比或進一步上升。

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