美國二季度紙板箱銷量同比下降9.8% 美國紙板箱需求的前景仍然不明朗

• 黃江 2023年8月17日 來源：東方財富 1316 86
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行業專家認為，紙板箱出貨量的下滑是更廣泛的經濟問題的一個跡象。“哪來的衰退?”QI研究公司首席執行官布斯(Danielle DiMartino Booth)在社交平臺上諷刺美國包裝公司業績暴露出的問題被無視。

相比美國經濟增長的其它領先指標，例如諮商會的領先經濟活動指標、非制造業PMI、失業率、收益率曲線倒掛，紙板箱需求對經濟衰退的指示性作用更容易被忽視，但這并不影響其在專家學者判斷經濟步入衰退時點的參考價值。“紙板箱衰退(Cardboard Box Recession)”這個概念因此而來，其定義是對紙板箱的需求連續幾個季度出現萎縮。縱觀美國經濟近幾次經濟衰退，“紙板箱衰退”的現象幾乎都在經濟進入衰退前先行“亮紅燈”。

美國二季度紙板箱銷量同比下降9.8%

美國第三大紙板箱生產商美國包裝公司(Packaging Corp of America)本周公布，繼第一季度下降12.7%，創下有記錄以來最大跌幅之后，第二季度紙板箱銷量同比下降9.8%。根據供應鏈情報公司FreightWaves Research匯編的數據，美國包裝公司近兩個季度紙板箱銷量累計降幅創2009年初以來最大。

美聯儲快速加息抑制了對紙板箱的需求，需求可能會進入長期低迷期。當地時間26日，正如市場普遍預期的那樣，美聯儲在7月的議息會議上將基準利率目標上調了25個基點，至5.25%-5.5%的22年以來高點。至此，自2022年3月開啟本輪加息進程以來，美聯儲共計加息11次，為上世紀80年代以來的最快加息步伐。

根據FreightWaves的數據，美國紙板箱需求的前景仍然不明朗。該公司表示：“由于區域性銀行出于需要而削減貸款，補充營養援助計劃 (美國最大的由聯邦政府資助的營養援助計劃)已成為過去，聯邦學生貸款將于10月恢復償付，美聯儲繼續收緊貨幣政策以對抗通脹，我們不確定什么會導致紙板箱需求的改善。”

行業專家認為，紙板箱出貨量的下滑是更廣泛的經濟問題的一個跡象。“哪來的衰退?”QI研究公司首席執行官布斯(Danielle DiMartino Booth)在社交平臺上諷刺美國包裝公司業績暴露出的問題被無視。

2023全球紙板箱價格與市場供需調研

美國正處于“紙板箱衰退”中，這可能導致就業市場走弱，企業面臨更大的盈利壓力，但同時也可能導致今年年底前通脹大幅放緩。

克萊因托普在周一的一份報告中稱，雖然衰退通常會導致所有經濟部門萎縮，但目前只有制造業和貿易行業出現明顯萎縮。而根據美國紙箱協會(Fibre Box Association)的說法，這導致了紙板箱需求的下降——這是一個被忽視的經濟衰退指標，在美國經濟前幾次衰退之前就出現過。

雖然美國官方尚未宣布經濟陷入衰退，但克萊因托普表示，美國經濟目前處于“紙板箱衰退”(Cardboard Box Recession)，這可能導致就業市場走弱，企業面臨更大的盈利壓力。投資者還可能看到股市回報低迷，尤其是如果疲軟的趨勢蔓延到服務業等其他行業的話。

但經濟低迷也可能帶來通脹放緩的一線希望，因為美國PMI數據中的制造業價格——包括紙板箱價格——通常比通脹領先約6個月。

數據顯示，美國舊瓦楞紙箱(OCC)價格在5月的第一周連續第二個月在北美大部分地區上漲，從而推高了OCC本月的平均價格。總體來看，自1月以來，美國OCC的平均價格上漲了12美元。

RISI旗下的P&PW追蹤的9個地區中有7個地區報告了5月初OCC價格上漲的情況。在美國東南部、東北部、中西部、西南和太平洋西北部，FOB賣方碼頭的價格上漲5美元。

對于美國國內紙廠業務，洛杉磯和舊金山地區的所有散裝品級的OCC價格均下跌。據稱這是唯一一個供應超過需求的地區。據稱，對于OCC和新的DLK，散裝等級的生產仍然停滯，在美國高達25%。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國紙箱行業競爭格局分析及發展前景研究報告》顯示：

生活用紙在生產過程中需使用的原材料有、化學助劑和包裝物等。其中，紙漿占生產成本的50%-70%，紙漿制造行業是生活用紙行業主要也是最重要的上游行業。

中國的造紙行業產品可根據用途分為“紙產品”和“紙板產品”。紙產品包括我們熟悉的新聞紙、包裝紙、生活用紙等。紙板產品則包括箱紙板和白紙板等。

中國箱紙板產業的兩個數據正揮舞積極的信號旗：

一是從生產量和消費量看，2021年中國箱紙板產量總產量和消費量都創了新高。

2021年箱紙板生產量2805萬噸，較上年增長14.96%;消費量3196萬噸，較上年增長12.65%

二是近年中國箱紙板進出口數據出現了相反的走勢——出口量降低，進口量則迅速攀升。

這背后，既有我國箱紙板相關生產成本上漲、進口稅率下調等影響，同時，也一定程度反映出國內消費市場提振——紙板箱是典型的需求拉動型產業，其下游應用是家電、食品、日用百貨等消費領域。進口量攀升、出口量下降可以側面佐證下游領域的消費增長，“國內自己紙箱都不夠用了”。

近年中國箱紙板進出口數據出現了相反的走勢——出口量降低，進口量迅速攀升。

全國造紙行業及紙廢品行業現狀

作為行業運行的“晴雨表”，造紙行業的價格通常反映著整個社會經濟運行的情況。

相關數據顯示，2022年全國造紙行業及紙廢品行業完成紙漿、紙張品和紙及紙板2.8億萬噸，同比增長1.2%。其中：紙及紙板2022年比上年增長了2.6%;紙漿比去年增長5%;紙制品比上年下降4.6%。全行業營業收入完成1.25萬億元，環比增長約0.4%。實現利潤621億元，同比下降30%。

而據東方財富Choice統計顯示，截至發稿，國內A股22家造紙上市公司，已有16家披露2022年年報，盡管有12家去年實現營業收入同比增長，但只有5家公司去年凈利潤增長，其余11家出現不同幅度的下滑。

在5月18日開幕的2023中國紙業可持續發展論壇上，中國造紙協會理事長趙偉指出，目前造紙行業面臨兩個較為嚴峻的挑戰：“首先要面對的是發展過程中相關的環境保護、節能減排、雙碳目標等政策目標和實施壓力。其次是生產過程中面臨的原料不足等問題。”

事實上，在部分公司“增收不增利”以及相關碳排放標準建設提上日程的背景下，行業面臨新一輪“洗牌”。在業內人士看來，未來造紙行業的集中度將會愈來愈高，較大規模、具有較強抗風險能力的企業更有可能走到最后。

今年5月份同行業新增了120萬噸紙，8月份還有100多萬噸將會產出，到12月份也將繼續生產，而紙業建設周期一般在一年半到兩年，這意味著疫情期間投入的新產能正在陸續釋放。

紙業要更多的追求產品是否能夠與時俱進來滿足目前客戶對于個性化的需求。她舉例稱，現在中國人口結構正在發生變化，中國的老齡化比例也在提升，很多人開始關注老年人的產品，需求就應當盡快補上。

《2023-2028年中國紙箱行業競爭格局分析及發展前景研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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