財富管理行業分析 第三方財富管理未來發展前景十分廣闊

• 黃文玉 2023年7月27日 來源：互聯網 908 56
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財富管理范圍包括：現金儲蓄及管理、債務管理、個人風險管理、保險計劃、投資組合管理、退休計劃及遺產安排。

中小銀行發展財富管理業務符合踐行普惠金融的需要

近期，經濟日報文章指出，中小銀行發展財富管理業務符合踐行普惠金融的需要。發展財富管理業務還有助于改善中小銀行收入增速放緩、資本補充壓力大等問題。未來，中小銀行要立足本地定位，不與同業搞惡性價格競爭。應通過利用自身資金充足、客戶基數大、點多面廣等優勢，與客戶實現資金共享，培育新的普惠業務增長點。還要鞏固客群優勢，主動延伸服務觸角，增加服務深度，提升發展普惠業務的質量。要守住風險底線，提高內部控制風險管理的數字化水平，不斷改革創新，從而持續實現自我重塑。

財富一般分為個人財富、社會財富、國家財富三種。財富管理是指以客戶為中心，設計出一套全面的財務規劃，通過向客戶提供現金、信用、保險、投資組合等一系列的金融服務，將客戶的資產、負債、流動性進行管理，以滿足客戶不同階段的財務需求，幫助客戶達到降低風險、實現財富保值、增值和傳承等目的。財富管理范圍包括：現金儲蓄及管理、債務管理、個人風險管理、保險計劃、投資組合管理、退休計劃及遺產安排。

一般意義上的理財業務屬于早期的理財概念，它的營銷模式是以產品為中心，金融機構(主要指商業銀行)通過客戶分層、差別化服務培養優質客戶的忠誠度，從而更好地銷售自己的產品;而財富管理業務則是以客戶為中心，金融機構(商業銀行、基金公司、保險公司、證券公司、信托公司等)根據客戶不同人生階段的財務需求，設計相應的產品與服務，以滿足客戶財富管理需要，這些金融機構成為客戶長期的財富管理顧問。財富管理業務屬于成熟的理財業務。財富管理產業鏈包括四個環節：一是上游的居民財富;二是中游的財富管理機構，主要是各類銷售平臺;三是下游的資產管理機構，即各類產品創設/管理機構;四是底層的各類投資標的。

財富管理行業發展現狀分析

隨著《關于規范金融機構資產管理業務的指導意見》(以下簡稱“資管新規”)的出臺，金融行業嚴監管態勢持續深入，去通道、破剛兌、規范資金池、消除期限錯配、實現凈值化管理成為轉型方向。尋找既符合監管要求，又能切實服務實體經濟，還能提高自身資管能力的新業務，已成為各類財富管理機構發展的重中之重，由此，中國的財富管理市場邁入發展新時代。

銀行理財經過十幾年發展，現已成為財富管理行業的龍頭，地位舉足輕重。在實際存款利率為負的背景下，銀行理財不僅為企業和個人提供了更為穩健的投資渠道，而且進一步拓寬了融資渠道，對經濟發展起到了積極作用。但銀行理財在其發展過程中一直存在著剛性兌付、資金池、影子銀行等問題，積聚了巨大的潛在金融風險。為防范系統性金融風險，2017年以來，監管層相繼出臺各類綱領性監管文件，以強硬手腕倒逼銀行資管業務回歸本源。在新的嚴監管浪潮下，銀行理財業務各環節面臨諸多挑戰，前中后臺亟待整體變革。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國財富管理行業發展潛力分析及投資戰略規劃咨詢報告》顯示：

中國居民總財富規模和人均財富在過去19年的年均增速遠超各大區域板塊增速，財富占比從2000年的3.2%上升至2019年的19.5%，成為全球第二大財富聚集地，僅次于美國。中國高凈值和超高凈值人群數量不斷攀升，已成為帶動亞太乃至全球財富增長的有力引擎。根據麥肯錫全球財富數據庫統計，中國富裕及以上家庭個人金融資產占比在過去5年持續提升，從36%升至40%，預計到2025年占比將達到46%。

2020年華泰證券總資產為71675123.5萬元，相比2019年增長了15457059.67萬元，同比增長27.49%;凈資產為12907149.94萬元，相比2019年增長了653402.00萬元，同比增長5.33%。2020年華泰證券營業收入為3144454.61萬元，相比2019年增長了658153.41萬元，同比增長26.47%;營業成本為1794372.14萬元，相比2019年增長了468864.43萬元，同比增長35.37%。2020年華泰證券歸屬母公司凈利潤為1082249.69萬元，相比2019年增長了182085.29萬元，同比增長20.23%。每股收益為1.20元。

中國保險資管行業跟隨保險資金的運用發展而發展。保險資管計劃屬私募類產品，發行范圍限合格投資者，目前整體規模有限，相較于其他財富管理行業，新規對保險資管影響相對較小。在市場參與主體增加、業務能力穩步增強、投資范圍不斷拓寬背景下，保險資金配置結構趨于穩健，運用效率有所提升。

數據顯示，2015-2020年，保險份額大幅度上升，從13.7%增加到18.4%，可見隨著居民收入的提升以及萬能險、投連險等險種創新，大眾對保險這類資產的關注與熱情在逐漸提升。另外基金份額也在快速提升，大眾以及中高凈值客戶對基金(包括公募與私募基金)的熱情越來越高，受益于2020年資本市場的結構性行情，公募與私募基金份額合計達29.1%，同比2019年增加4.3個百分點。

第三方財富管理未來發展前景十分廣闊

相較于其他財富管理機構，雖然券商資管具有業務、人才、運行機制和業務壟斷等優勢，但隨著行業監管體系的不斷完善，基于政策紅利的成長模式難以為繼，券商資管未來將進一步向市場競爭方向發展。為此，券商資管需發揮自身全業務鏈平臺優勢，在資產端提升投資能力，在資金端拓寬渠道資源，在產品端強化創新能力。此外，證券公司還需因地制宜，結合自身戰略定位及業務特色，為資管行業劃分合理的業務半徑，制定長期發展戰略。

隨著日前國內金融市場波動，投資日漸多元，金融投資的重要性日益提升，高凈值人群對專業機構的依賴度不斷提升，第三方財富管理在此環境下應運而生，前景十分廣闊。

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  2023-2028年中國財富管理行業發展潛力分析及投資戰略規劃咨詢報告

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