尿素期貨助力化肥行業保供穩價 2023尿素市場整體供應趨緊

• 2022年11月17日 HuangJiang來源：新浪 1426 94
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年中以來尿素價格經歷了一波上行之后，在國慶節后轉入下跌階段。7月下旬以來，尿素期貨在需求淡季價格止跌反彈，主因此階段煤價走高帶動成本抬升，疊加限電使得開工下滑，加上印度招標信息的刺激，推動尿素價格由弱轉強。而此階段由于現貨需求相對平穩，現貨價格基本沒1

尿素是最常用的氮肥，也是最大的化肥品種，是國家糧食安全的重要基石。氮肥即以氮素營養元素為主要成分的化肥，是目前使用量最大的一種肥料，按照含氮基團來劃分種類，可以分為銨態、硝態、硝銨態和酰胺態這4種。銨態氮肥包括氯化銨、氨水、碳酸氫銨、硫酸銨、液氨等品種。硝態氮肥則包括硝酸鈣、硝酸鈉、硝酸銨等品種。而銨態硝態氮肥則有硝酸銨鈣、硝酸銨、硫硝酸銨。酰胺態氮肥主要指的是尿素，其含氮比例接近一半，是固體氮中含氮量最高的肥料。

尿素期貨助力化肥行業保供穩價

近年來，大宗商品價格波動日益加劇，給國內尿素生產企業、貿易企業、終端農戶帶來更多不確定性風險。2019年8月尿素期貨上市以來，充分發揮價格發現和風險管理功能，助力化肥行業保供穩價，逐步得到市場認可。

安徽輝隆農資集團股份有限公司氮肥事業部經理助理劉杰表示，這個時候，產業鏈企業就要依靠期貨市場進行買入套保，提前鎖定短期需求的價格，來應對可能的價格上漲。

整個4月份，安徽宿州市場送到終端客戶的尿素價格都未超過3000元/噸，企業在保障化肥供應的同時，也促進了市場價格的穩定。

根據中研普華研究院《2022版尿素項目可行性專項研究及投資價值咨詢報告》顯示：

年中以來尿素價格經歷了一波上行之后，在國慶節后轉入下跌階段。7月下旬以來，尿素期貨在需求淡季價格止跌反彈，主因此階段煤價走高帶動成本抬升，疊加限電使得開工下滑，加上印度招標信息的刺激，推動尿素價格由弱轉強。而此階段由于現貨需求相對平穩，現貨價格基本沒有大的變化，基差也開始從高位收窄，降至100元/噸的水平。

10月底，尿素經過一輪下跌后，固定床生產虧損持續擴大，同時冬季大氣環保日趨嚴格，尿素日度產量持續下滑。11月初，東北尿素儲備規模逐漸增加，華北地區復合肥企業冬儲采購需求回暖。此外，國家淡儲規模比往年有增量，加之國際化肥價格持續高位運行，靜態出口利潤可觀等因素，支撐國內尿素現貨價格迎來一波中等級別的上漲，交割區域主流尿素企業出廠價從2360元/噸漲至目前的2550元/噸，期貨2301合約價格從最低2180元/噸漲至目前的2420元/噸，漲幅超過8%。進入11月中旬，隨著尿素價格持續上漲，下游終端開始抵制需求，同時企業庫存較高，將抑制本輪上漲空間。

2023尿素市場整體供應趨緊

隨著電廠原料需求逐漸下滑，原料價格整體高位回調。11月初，無煙塊煤與無煙沫煤價格持續下跌，其中無煙塊煤較高點回落約100元/噸，無煙沫煤較高點回落約120元/噸。與此同時，尿素現貨價格強勢上漲100元/噸，固定床裝置生產從虧損200元/噸到目前盈利近100元/噸，加之前期由于晉南地區大氣環保相對嚴格，山西省內多數固定床停產檢修。隨著利潤恢復，固定床裝置重啟預期強烈，初步測算重啟裝置產能在400萬噸左右。

進入11月中旬，天然氣裝置企業將迎來季節性停車檢修期。從氣頭企業檢修計劃來看，11月、12月已明確有停車檢修計劃的企業裝置總產能達到700萬噸。雖然新疆多數氣頭企業尚未公布檢修計劃，但通過相關機構調研情況了解到，12月部分氣頭尿素企業有停車檢修預期，涉及產能達140萬噸。

由此看來，11月、12月檢修氣頭裝置總產能將達到840萬噸，山西地區固定床裝置恢復的產能不足以彌補氣頭裝置帶來的減損量，整體供應將在11月底趨緊。

氮肥主要產能分布在中國、印度、美國、俄羅斯、埃及、中東等地。2020年全球氮肥產能大約1.81億噸左右，按開機率86%測算，產量大約1.58億噸。其中，中國占比近超過四分之一，印度、美國、俄羅斯等國家占據10%上下比例。

全球的化肥生產主要集中在亞洲、歐洲以及北美洲等原料優勢明顯的地區，僅這三個地區便占據全球化肥產量的90%以上。2022年以來全球化肥生產受到了能源緊缺及價格飆升影響，最為顯著之時僅歐洲地區氮肥產能就下降近四分之一。

《2022版尿素項目可行性專項研究及投資價值咨詢報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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