王健林 380億元 萬達商管危機解除 新零售行業發展前景與趨勢

• 李波 2023年12月13日 來源：中研普華集團、央視財經、中研網 343 15
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12月12日，萬達集團官網發文，太盟投資集團(PAG)與大連萬達商管集團共同宣布簽署新投資協議。

12月12日，萬達集團官網發文，太盟投資集團(PAG)與大連萬達商管集團共同宣布簽署新投資協議。

380億元“危機”解除，對賭壓力消除

太盟將聯合其他投資者，在其2021年的投資贖回期滿時，經大連萬達商管集團贖回后，對珠海萬達商管再投資?，F有投資人于2021年8月對珠海萬達商管的投資額約為380億元人民幣，其中太盟的投資額約為28億美元(約180億元人民幣)，現有投資人在原投資安排中享有到期贖回權。

對此，接近萬達人士表示，這意味著，在珠海萬達商管赴港上市的最后期限來臨之前，萬達的上市對賭壓力已經消除;不僅如此，還引入了新投資人，體現出投資者對珠海萬達商管增長潛力的高度肯定，對其經營能力的高度認可。

公開資料顯示，此前，萬達商管曾與碧桂園、螞蟻、騰訊等多家機構投資者簽署了對賭協議，若2023年底前未能成功上市，珠海萬達商管則需向上市前投資者支付股權回購款。

按照新協議，大連萬達商管持股40%，為單一最大股東，太盟等數家現有及新進投資人股東參與投資，總計持股60%。萬達將與太盟等重要股東一起，進一步優化公司法人治理，保持管理團隊穩定，共同支持公司的長遠發展。

此次新協議體現出投資者對珠海萬達商管增長潛力的高度肯定，對其經營能力的高度認可。珠海萬達商管目前管理全國227個地級及以上城市的494個大型商業中心。

過去兩年中，珠海萬達商管管理的商業中心數量從417家增長到494家，平均年增長率為9%左右。以管理的商業面積計，珠海萬達商管現為全球最大的商業管理公司。

自現有投資人2021年入資以來，珠海萬達商管連續三年超額完成業績目標，2021年稅后收入為235億元，2022年為271億元，2023年(預估)為293億元，平均年增長約12%。

2021年稅后利潤為53億元，2022年為75億元，2023年(預估)為95億元，年增率達34%。過去三年，該公司共計上繳稅收約100億元，對股東的分紅分別為2021年46億元、2022年67億元以及2023年(預估)85億元。

資料顯示，大連萬達商業管理集團股份有限公司成立于2002年9月，是全球規模領先的商業物業持有及運營企業。珠海萬達商管是大連萬達商管集團旗下商業中心輕資產運營管理的唯一業務平臺。

截至11月，珠海萬達商管運營管理494個大型商業中心，其中290個為大連萬達旗下商業中心，204個為第三方輕資產商業中心。

太盟投資集團(PAG)是一家專注于亞洲的私募股權投資公司，業務板塊包括私募股權、不動產及信貸與市場的投資。太盟投資集團超過300名投資專業人士分布在全球的15個辦事處，為全球近300家機構基金投資者管理著超過550億美元的資產。

緩解流動性壓力

“本次再投資也會給大連萬達商管帶來可觀的增量資金，大大緩解其流動性壓力。”上述人士表示。近期，針對萬達變賣資產籌措資金的傳聞不斷。12月7日，網傳萬達擬出售旗下位于一、二線城市的萬達廣場以換取流動資金，對此，萬達內部人士表示，暫無官方口徑。

此外，12月6日，深圳證券交易所公告顯示，萬達電影股份有限公司擬籌劃控制權變更事項，經公司申請，公司股票于2023年12月6日開市起臨時停牌，待公司通過指定媒體披露相關公告后復牌。

12月6日午間，萬達電影公告稱，公司在2023年12月6日接到通知，公司間接控股股東北京萬達文化產業集團有限公司及其全資子公司北京珩潤企業管理發展有限公司、公司實際控制人王健林擬將其合計持有的公司控股股東北京萬達投資有限公司51%股權轉讓給上海儒意投資管理有限公司。

償債方面，11月30日，萬達商管在港交所公告，此前公布的6億美元債調整還款計劃方案已獲得通過所需的同意票數以及滿足法定人數要求，參與投票的投資者中支持比率達到99.3%。

對于上市進程，11月10日，萬達商管子公司珠海萬達商管在港交所更新上市申請書。根據最新公告，珠海萬達商管同意終止委任瑞士信貸(香港)有限公司為其上市申請的整體協調人，自2023年11月9日起生效。

截至目前，公司聯席保薦人有兩家，分別為中信里昂證券有限公司和J.P.Morgan Securities(Asia Pacific)Limited。珠海萬達商管曾于2021年10月21日、2022年4月22日、2022年10月25日、2023年6月28日四次遞表港交所。數據顯示，截至2022年12月31日，珠海萬達商管管理472個商業廣場，在管建筑面積達6560萬平方米。

而首次遞表時，其披露截至2021年6月30日數據顯示，管理的商業廣場為380個，在管商業物業建筑面積共5420萬平方米。一年半的時間，管理商業廣場新增92個，在管建筑面積增長約1140萬平方米。

現金流方面，截至2023年上半年末，珠海萬達商管現金及現金等價物余額為146.92億元，同比大幅減少53.44%。另外，合并口徑有息負債為1412.83億元，其中一年內到期的有息負債為292.57億元。

亞馬遜三季度利潤超預期

10月27日，亞馬遜公布了2023年第三季度的財報。財報顯示，2023年第三季度亞馬遜凈銷售額增長13%至1431億美元，超出了分析師此前的預期。

其中北美分部銷售額同比增長11%至879億美元，國際業務銷售額同比增長16%至321億美元。近期亞馬遜在無人配送服務上有了新進展。10月18日，亞馬遜宣布推出新的機器人系統Sequoia，以提高識別和存儲庫存的能力。

國際業務已經恢復了增速，今年一季度國際業務銷售額增幅僅為1%。亞馬遜的核心業務AWS在第三季度實現了231億美元的凈銷售額，同比增長12%，與二季度增速持平，這也是亞馬遜云計算業務自2014年以來的最低增速，第一季度增幅為16%。

凈利潤方面，亞馬遜第三季度凈利潤為99億美元，而 2022年第三季度凈利潤為29億美元，同比增長了241%。由于收入和盈利好于預期，亞馬遜盤后股價上漲超5%至125.55美元。

除了投資Rivian收益轉正，亞馬遜零售業務在第三季度也有所改善，北美分部和國際分部第三季度表現良好。北美分部三季度營收為43億美元，去年同期營業虧損為4億美元。三季度國際分部的營業虧損由去年同期的25億美元虧損收窄至1億美元虧損。

作為國民經濟的基礎性產業，零售業的繁榮與公眾生活水平提高息息相關?；ヂ摼W和人工智能等技術的快速發展。在數字化浪潮的推動下，新一代消費者逐漸將注意力轉向線上購物和虛擬體驗。

根據中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國新零售行業深度調研與投資戰略咨詢報告》顯示：

新零售行業發展前景與趨勢

在數據、算法、技術等方面已具備較深積累的互聯網巨頭紛紛布局零售行業，帶來了新零售、新模式等加速落地，與此同時，AI大模型、云等能力的應用場景也越來越豐富。

以完全面向行業的大模型盤古大模型3.0為例，包括5+N+X三層架構，目前已在金融、制造、醫藥研發、煤礦、鐵路等諸多行業發揮著重要價值。

從技術視角來看，數字化、云化、中臺化、APP和移動化等智能技術群落為未來經濟發展提供了高經濟性、高可用性、高可靠性的技術底座，未來5年將是新型數字基礎設施的快速“安裝”期，并呈現出多種技術和業務的融合發展趨勢。

據統計，中國新零售市場規模已經超過5萬億元，預計未來幾年還會持續增長。另外，越來越多的傳統零售商家也開始逐步轉型到新零售領域。

近年來大力發展直播電商、短視頻帶貨等新型消費，搭建市級電商公共服務平臺，推動成立濟南市直播電商行業黨委、新媒體電商產業聯盟，先后印發《大力發展電商經濟打造直播經濟總部基地的實施方案》《濟南市支持打造直播經濟總部基地的實施細則(試行)》，舉辦四屆電商直播節，策劃舉辦“超然致遠 品味濟南”和“紅播泉城”直播電商主題活動，評選出“濟南好物推薦官”等一批優秀主播，1-9月份直播場次36萬場，參與直播的商品網絡零售量1.3億件，吸引觀看32億人次。

2023年1-9月濟南市實現網絡零售額1019.7億元，同比增長19.4%。分商品類型來看，濟南市實物商品網絡零售額885.4億元，同比增長18.7%。非實物商品網絡零售額134.3億元，同比增長24.8%。

分行業來看，日用品、糧油食品和化妝品位居濟南市網絡零售額實物行業前三位，合計占比為38.8%。通訊器材、糧油食品和日用品網絡零售額增速在實物行業位居前列。

從農村電商來看，濟南市農村網絡零售額48.0億元，同比增長78.6%，從農產品來看，濟南市農產品網絡零售額62.7億元，同比增長26.1%。濟南市現有電商企業2.4萬家，網上店鋪25.4萬個。

新零售行業市場分析

從消費者出發，為了更深入地了解消費者，各零售商都在積極嘗試整合多渠道運營的數據，以更好地滿足消費者的需求;在商品方面，企業致力于通過創新不同種類的商品來提升競爭力。同時，通過多渠道的整合來提高商品在不同渠道中的流通速度;從場景的角度來看，企業通過創建各種不同的場景，如直播、社區團購和本地生活等，不斷開拓新的流量來源，吸引更多潛在客戶。

零售行業已經有170多年的歷史，持續的創新升級已成為常態化趨勢。隨著競爭加劇、消費者認知升級等市場變化。零售市場也由賣方市場轉變為買方市場，需求端的話語權遠遠高于供給端。各零售品牌在追求商品新、奇、樂的同時，也在努力“出圈”，在各渠道各平臺搶占消費者心智。

布局線上銷售已經不再是簡單地依靠平臺、直播間和主播，而是在各平臺建立品牌生態，以朋友間的“種草”代替“說教式”廣告，引導并尊重消費者的購物選擇，豐富消費體驗。

《2023-2028年中國新零售行業深度調研與投資戰略咨詢報告》對中國新零售行業的發展現狀、競爭格局及市場供需形勢進行了具體分析，并從行業的政策環境、經濟環境、社會環境及技術環境等方面分析行業面臨的機遇及挑戰。還重點分析了重點企業的經營現狀及發展格局，并對未來幾年行業的發展趨向進行了專業的預判。

本報告同時揭示了新零售市場潛在需求與潛在機會，為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對政府部門也具有極大的參考價值。同時包含大量的數據、深入分析、專業方法和價值洞察，可以幫助您更好地了解行業的趨勢、風險和機遇。

未來市場發展如何?想了解關于更多新零售行業專業分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國新零售行業深度調研與投資戰略咨詢報告》。

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  2023-2028年中國新零售行業深度調研與投資戰略咨詢報告

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