茅臺提價72小時 茅臺漲價 高端白酒提價空間大嗎?

• 曾燕 2023年11月6日 來源：第一財經 1126 72
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據報道，貴州茅臺宣布自11月1起上調53度茅臺酒出廠價格，平均上調幅度約20%。11月2日、3日走訪多家白酒零售終端店發現，目前貴州茅臺終端零售價格尚未出現明顯變動。對于茅臺調價向經銷商要利潤的說法，有茅臺經銷商表示，若被壓縮利潤，可選擇不出貨或少出貨。

茅臺提價72小時：零售價按兵不動 二手商販暫停回收，未現酒企漲價潮

據報道，貴州茅臺宣布自11月1起上調53度茅臺酒出廠價格，平均上調幅度約20%。11月2日、3日走訪多家白酒零售終端店發現，目前貴州茅臺終端零售價格尚未出現明顯變動。對于茅臺調價向經銷商要利潤的說法，有茅臺經銷商表示，若被壓縮利潤，可選擇不出貨或少出貨。券商分析師表示，茅臺作為價格天花板，在價格提升后，給其他酒企一個更大的提價空間和契機，預計會有更多酒企跟隨提價，主要是高端白酒品牌。

10月31日深夜，一則公告“引爆”了白酒行業。貴州茅臺于上交所發布《重大事項公告》：“經研究決定，自2023年11月1日起上調本公司53%vol貴州茅臺酒(飛天、五星)出廠價格，平均上調幅度約為20%。”

作為白酒行業的龍頭，茅臺提價后將拉升行業高端、次高端產品的發展空間打開天花板，將為行業發展注入信心。

提價將有力拉動茅臺業績。中金公司在一份研報中測算，此次提價對于2024年預計可增厚飛天茅臺收入14%，增厚公司總收入約80億元，增厚歸母凈利潤約50億元。方正證券測算，這次提價將增厚今年收入約62億元，增厚利潤約41億元。

茅臺此次提價或是行業大復蘇的起點。今年以來，白酒行業在流通端、供給側都出現不同程度的疲態，價格倒掛、高庫存成為高頻詞。在資本市場上，曾經是資本眼中“香餑餑”的白酒板塊，今年以來的股價走勢也較為低迷。　　“此次提價有利于提振目前低迷的行業信心，合理的漲價預期會刺激和拉動相關消費增長，同時呼應長期以來的資本市場需求，符合股東長期利益，從而對于茅臺穩定發展具有一定的保障作用。”白酒行業分析師表示。

值得關注的是，上一次茅臺提價引發了高端白酒的集體漲價潮，此次是否也會如此?貴州茅臺提價當天，瀘州老窖也宣布漲價。通知文件顯示，52度瀘州老窖60版特曲五碼裝(500ml×6)經銷商結算價上調至478元/瓶，43度瀘州老窖60版特曲五碼裝(500ml×6)經銷商結算價上調至438元/瓶，38度瀘州老窖60版特曲五碼裝(500ml×6)經銷商結算價上調至428元/瓶。

今年以來，瀘州老窖、洋河、汾酒、劍南春、貴州珍酒等白酒龍頭企業，均對核心產品進行了小幅度提價。接下來，千元高端白酒價格變動情況值得持續觀望。

據中研普華產業研究院出版的《2023-2028年高端白酒市場發展現狀調查及供需格局分析預測報告》統計分析顯示：

日前，貴州茅臺發布三季報。三季度，貴州茅臺的業績增速環比今年上半年以及同比去年同期，都明顯放緩。三季度貴州茅臺實現營業收入336.92億元，同比上漲14.04%，相比2022年第三季度貴州茅臺15.61%的營收增速，下降1.57%;今年第三季度歸母凈利潤168.95億元，同比增長15.68%。而今年上半年，茅臺營收以及凈利潤增速均為20.76%。

今年以來，貴州茅臺一直在擴大直營渠道占比。根據三季報數據顯示，前三季度貴州茅臺直營渠道實現銷售額達到462.07億元，同比增長了44.93%;從占比上看，直營正逐步逼近經銷占比，前三季度達到44.74%，而去年同期這一比例僅為36.58%。

此外，瀘州老窖也在昨日宣布旗下60版特曲的經銷商結算價提價20元/瓶。茅臺漲價是否會帶動行業新一輪的漲價潮呢?蔡學飛認為茅臺提價確實會拉高行業的價格空間，但不大可能帶來行業性的漲價潮。

茅臺漲價 高端白酒提價空間大嗎?

茅臺提價是一次性事件，后續需要關注茅臺批發價走勢。如果批發價沒漲，那么白酒可能不會有持續的行情。如果批發價上漲，并帶動五糧液、瀘州老窖批發價上漲，那么白酒行情持續性會更好一些。 茅臺價格上漲，理論上其余高端白酒在未來也就有提價空間。但當前，除茅臺外，國內名優白酒均出現了出廠價和零售價的倒掛，原因是在渠道中有大量庫存，故當務之急還是要先清庫存，再論提價。

未來行業市場發展前景和投資機會在哪?欲了解更多關于行業具體詳情可以點擊查看中研普華產業研究院的報告《2023-2028年高端白酒市場發展現狀調查及供需格局分析預測報告》。

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