2023我國苯乙烯產業鏈產能規模 國內苯乙烯供需情況分析

• 黃江 2023年9月25日 來源：東方財富 912 57
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預計未來幾年，苯乙烯將長期處于盈虧平衡甚至虧損狀態我國苯乙烯出口增多是大勢所趨，但未來出口量的增長遠不及我國苯乙烯產能的增長。對于國內生產企業來講，增加出口資質，拓寬海外市場，是未來市場的生存之道。

今年，國內苯乙烯產能繼續迎來大爆發，如果計劃內裝置都按期投產，總產能將達到2167萬噸，增長430萬噸2023至2025年，國內苯乙烯產業鏈還有一大批新裝置投產，勢必對苯乙烯供需產生巨大影響，市場將經歷再平衡的過程今年上半年，苯乙烯平均贏利水平在34.75元/噸。

2023我國苯乙烯產業鏈產能規模

預計未來幾年，苯乙烯將長期處于盈虧平衡甚至虧損狀態我國苯乙烯出口增多是大勢所趨，但未來出口量的增長遠不及我國苯乙烯產能的增長。對于國內生產企業來講，增加出口資質，拓寬海外市場，是未來市場的生存之道。

苯乙烯是僅次于聚乙烯、環氧乙烷、二氯乙烷的第四大乙烯衍生物，最重要的用途是作為合成樹脂、離子交換樹脂及合成橡膠的重要單體，少部分用于制藥、染料、農藥等行業，主要下游產品是聚苯乙烯（PS）、可發性聚苯乙烯（EPS）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）、不飽和聚酯樹脂（UPR）和合成橡膠（SBR、SBCs、SBL）等。

苯乙烯金融屬性強，炒作題材豐富，素有“魔鬼品種”之稱，價格波動劇烈。作為與民生密不可分的重要化工原料及化工行業重要的大宗商品，為我國的制造業、服務業作出了相當大的貢獻，其定價權關乎民生、就業及國家能源安全。本文從苯乙烯國內供需情況、影響苯乙烯價格走勢新的變化因素、苯乙烯未來市場特點等角度出發，對國內苯乙烯市場及未來影響進行全面分析。

國內苯乙烯供需情況分析

我國苯乙烯行業處于成熟期，市場化程度高，沒有行業進入壁壘。行業集中度不高，產能分布以中國石化、中國石油、民營企業、合資企業等為主。苯乙烯期貨于2019年9月26日在大連商品交易所正式上市交易。

苯乙烯上承原油、煤炭，下接橡膠、塑料，上游基礎原料是乙苯，純苯和乙烯。近年來我國苯乙烯產能、產量增長較快，2022年國內苯乙烯總產能1737萬噸，較上年增長309萬噸。今年，國內苯乙烯產能繼續迎來大爆發，如果計劃內裝置都按期投產，總產能將達到2167萬噸，增長430萬噸。

2020至2022年，我國苯乙烯產量分別為1007萬噸、1203萬噸、1388萬噸；進口量分別為283萬噸、169萬噸、114萬噸；出口量分別為2.7萬噸、23.5萬噸、56.3萬噸。2022年之前，我國始終是苯乙烯凈進口國，2022年國內苯乙烯自給率高達96%。預計在2024年或2025年進口與出口量達成平衡點，未來我國將會成為凈出口國。

2022年我國苯乙烯下游需求行業中，占前三位的是PS、EPS和ABS，消費占比分別為24.6%、24.3%、21%。但PS和EPS長期產能利用率不足，近幾年新增產能有限。ABS由于產能分布集中，前期行業利潤可觀，需求穩步增長，2022年，國內ABS產能557萬噸。2023至2025年國內ABS擬新增產能約516萬噸/年達到產能936萬噸/年。未來產能有一個快速增長期，預計未來苯乙烯下游消費中ABS的消費占比逐步上升。若計劃內的下游投產能夠順利達成，預計2024年或2025年ABS有可能趕超EPS成為苯乙烯的第一大下游產品。

近年來苯乙烯產能急速擴張，苯乙烯端短期內很難給出利潤，絕對價格的波動主要依賴純苯。中國純苯進口依賴度較高，進口量對純苯供需起著決定性的作用，韓國是我國第一大進口來源國，2022年韓國進口占比48.5%。在韓國的出口分布中，中國和美國為前兩大出口去向，分別占比61.8%和24.2%，中美純苯進口量級之間存在極大的關聯性。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國苯乙烯行業市場深度調研及投資戰略規劃研究報告》顯示：

在純苯和苯乙烯產業鏈上，美國和中國角色相似，均需要進口純苯并出口苯乙烯。中美進口和出口的市場也有部分重疊，因此分析美國純苯平衡可以更好把握中國純苯節奏。2022年美國純苯產量為519.8萬噸，進口量為167.5萬噸，出口量為13.9萬噸。

美國純苯供應方面，裂解和重整的純苯出率變化不大，歧化裝置的重啟時間會對供應造成較大影響。假設歧化裝置在8月重啟、10月重啟或者年內不重啟，純苯供應將增加6.2萬噸、減少9.4萬噸或減少28.0萬噸。

需求方面，其他下游產品需求穩定，而苯乙烯供應在2022年因意外出現較大減量，2023年可能修復。根據苯乙烯各地區生產成本和歷史數據，2023年苯乙烯凈出口量將穩定在140萬噸。苯乙烯內需給出樂觀、中性和悲觀三種假設，對純苯的需求增量分別為40、28和17萬噸。

綜合考慮純苯供應和需求的變動，可以給出美國純苯2023年供需缺口的擴大范圍為10-67萬噸，即相比22年，美國最少需要增加進口純苯10萬噸，最多需要67萬噸。

美國是純苯的凈進口國，2015年進口量級為30萬噸/月。然而隨著中國下游化工產能擴張，對純苯需求上升，美國進口量級降至10萬噸/月。未來美國純苯市場供需都面臨諸多變數，我們可以對這些變量做出定量分析，最終得出2023年美國純苯缺口量級的具體范圍。

化工產品市場持續走低

國際市場來看，上周，國際原油市場行情進一步回落，WTI原油收盤價格持續在80美元下方弱勢運行。周內，國際原油市場跌勢延續，主要是對美國經濟擔憂情緒的影響，尤其是，對加息可能導致經濟衰退提前到來以及債務上限的問題。截至4月28日，美國WTI原油期貨主力合約結算價報76.78美元/桶，較4月21日下跌1.09美元/桶。布倫特原油期貨主力合約結算價報79.54美元/桶，較4月21日下跌2.12美元/桶。

國內市場來看，上周國際原油市場行情下跌，成本支撐不足，拖累了國內化工品市場大面積走跌。而且，上周為節前最后一周，市場備貨需求接近尾聲，加上，外貿訂單增長緩慢，市場觀望氣氛濃厚，這也打壓了周內華南化工產品整體市場走勢。

據廣化交易監測數據顯示，上周華南化工產品價格指數繼續下挫，截至上周五，華南化工產品價格指數(下稱“華南化工指數”)為1126.71點，環比下跌2.43%。20個分類指數中，PTA、PX、MTBE、TDI、二甲苯，5個指數上漲;混合芳烴、甲醇、甲苯、純堿、純苯、丙烯、燒堿、PP、PE、甲醛、苯乙烯、乙二醇、硫酸等13個指數下跌;其余指數則保持穩定。

預計國際原油市場行情反彈空間有限。盡管歐佩克減產兌現以及亞洲市場需求增加會提振市場走勢，但是，美聯儲預期加息、美國經濟數據疲軟，可能會限制國際油價漲幅。從國內來看，國際原油市場走勢偏弱，成本支撐乏力，且節后國內化工市場需求提升有限，或難以支撐國內化工市場走勢。尤其是，終端企業生產利潤仍欠佳，對化工品需求不足，預期短期內國內化工市場行情或陷入震蕩整理。

全球石油供需缺口預計加大

國際能源署稱，中國石油需求正以快于預期的速度增長，這可能在供應難以跟上的情況下令原油市場供需緊張，并使油價走高。

這家總部設在巴黎的機構最新展望指出，發展中國家對原油的需求激增，而經濟前景慘淡的歐洲和北美地區的需求低迷，而這兩者之間的差距在進一步擴大。

這也凸顯了油價與預期日益脫節的局面，近幾周油價暴跌到了約16周以來的最低水平，人們曾預計對石油的強勁需求和有限供應將帶來巨大的缺口，許多分析人士預計這將抬高油價。

在備受關注的月度石油市場報告中，國際能源署將今年全球石油需求增長的預期每天提高了20萬桶，達到每天220萬桶。它說，總需求量將達到每天1.02億桶，比上月預測的每天多10萬桶。

國際能源署說，中國在這一增長中所占的份額本來預計就會很大，現在似乎還在增長，并“繼續超過預期”。國際能源署稱，3月份，中國的原油需求量達到創紀錄的每天1600萬桶，而中國今年將占所有石油需求增長的60%。

雖然中國和整個發展中國家的石油需求肯定會激增，但發達國家的高利率和居高不下的通貨膨脹抑制了對石油的需求。隨著發展中經濟體繼續將石油和煤炭視為更便宜的燃料來源，西方政府鼓勵人們放棄帶來污染的化石燃料的努力正在進一步加劇這種差距。

國際能源署說，經濟合作與發展組織中的發達國家的石油需求今年每天將僅增長35萬桶——約為預期石油需求增長總量的16%。剩下的約每天190萬桶的增長將來自非經合組織國家，主要是亞洲國家。

隨著今年的石油需求增長，國際能源署預計石油市場將面臨巨大的缺口，因為產油國的產量難以跟上。預計本季度石油需求將自2022年初以來首次超過供應量，缺口到年底將增至每天200萬桶左右。

預計2023年全球石油日均供應量為1.011億桶，比2022年增加120萬桶。

《2023-2028年中國苯乙烯行業市場深度調研及投資戰略規劃研究報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國苯乙烯行業市場深度調研及投資戰略規劃研究報告

  苯乙烯，是一種有機化合物，化學式為C8H8，乙烯基的電子與苯環共軛，不溶于水，溶于乙醇、乙醚等多數有機溶劑，是合成樹脂、離子交換樹脂及合成橡膠等的重要單體。本研究咨詢報告由中研普華咨詢...

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