對外貿易企業境內IPO上市目的及條件

• 陳博 2023年6月15日 來源：中研網 647 37
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一般情況下，從企業提出來準備上市，到實現上市，快則1年，慢則3-5年，甚至還可能無限延長。而決定上市成敗與時間進度的主要有以下幾個關鍵點：企業上市主體的確定；企業上市題材的確定；解決與證監會要求之間的差異；能不能獲得很好的市盈率。

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一、對外貿易企業境內上市主要目的

1.廣泛吸納社會資金，注入的資金可擴大經營規模。

2.提升企業形象，提升公司的公信力和影響力。

3.公司上市后需要定期的披露財務報表，把經營狀況置身于公眾視野下。提高對行業和受眾的影響力度，創造財富，使股東、員工的財富增加，提升員工忠誠度。

二、對外貿易企業上市需滿足的條件

(一)只有股份公司才具備上市的資格;

(二)申請上市公司，公司經營必須是3年以上，在這三年內沒有更換過董事、高層管理人員、并且公司經營合法、符合國家法律規定;

(三)上市公司的注冊資金無虛假出資，沒有抽逃資金的現象;

(四)上市公司的注冊資金至少3000萬，公開發行的股份是公司總股份的1/4以上，股本總額至少4億元，公開發行的股份10%以上;

(五)上市公司財務狀況：

1、上市公司財務狀況在最近的3個會計年度的凈利潤3000萬以上;

2、發行前的股份總額至少3000萬以上;

3、在最近的一期沒有彌補虧損;

4、最近一期的資產占凈資產的比例20%以上;

5、最近的3年會計年度的經營活動產生的現金流量累計至少5000萬，或者最近的3個會計年度營業收入3億以上;

6、上市公司主要是募集資金，但是募集的資金之前必須要制定出嚴格的資金用途，所以重點是要嚴格核查公司是否具備上市條件。

《中華人民共和國證券法》第四十八條申請證券上市交易，應當向證券交易所提出申請，由證券交易所依法審核同意，并由雙方簽訂上市協議。證券交易所根據國務院授權的部門的決定安排政府債券上市交易。

三、企業改制上市中的關鍵問題

一般情況下，從企業提出來準備上市，到實現上市，快則1年，慢則3-5年，甚至還可能無限延長。而決定上市成敗與時間進度的主要有以下幾個關鍵點：企業上市主體的確定；企業上市題材的確定；解決與證監會要求之間的差異；能不能獲得很好的市盈率。而在進行股份制改革，運作上市的過程中，可能需要考慮清楚以下幾個問題：

企業上市會失去什么，得到什么？企業進行股份制改革，運作上市，會失去什么？

1.一般提出上市后，按照上市公司輔導期的經營要求，必須進行股份制改革，這意味著，企業必須引進戰略投資者或財務投資者，而投資者的持股比例一般不低于15%，這樣才符合證監會及投資人要求，因此企業會失去股份，這就意味著失去利潤。而這些進入者一般要求固定利率回報，或者固定收益回報的對賭，這對于企業是一種壓力與風險。

2.企業必須建立上市公司所需的治理結構，即需要建立董事會，董事會按照股東持股比例設定董事席位，外部投資者會占據一定的席位，而董事會的一項主要責任就是監督資金的流動與使用，因此，會對企業的日常經營產生一定的影響。

3.開始進行股份制改革后，面臨著主體公司的選擇問題，如果使用原有企業，會產生一系列財務的，稅收的操作方式的改變，企業需要支付相當的成本來重新梳理以往的財務體系。如果使用新公司，面臨重新采用新的財務、稅務制度體系，這對企業也是一項挑戰。

4.當企業進行股份制改造時，一般首先進行的是私募，當有私募基金方進入的時候，企業原有的分配方式會發生變化，不可能有錢就分，強調在正規化的方式下進行分配。

5.還有一項可能的重大風險：如果在股改過程中遇到針對性的披露企業以往“負面消息”的情況，則可能會產生災難性的影響。

企業進行股份制改革，運作上市，會得到什么？

1.私募資金進來，一般錢是以換取股權進來的，如果目前企業急切需要資金，當然是理想情況。如果不需要，這些錢怎么花？錢進來了，股本金增加了，但是沒有有效利用，會對利潤率產生很大壓力。在募集之前，要想明白這些錢怎么花。如果把上市作為目的，就錯了，上市只能作為企業實現規?；?、產業提升等目的的手段。

2.在股改過程中，企業能得到巨大的資源支持?？梢杂嗅槍π缘剡x擇私募方，讓私募方對企業發展起到積極作用。

3.現在各地政府有明確上市指標，企業股改上市，會得到政府資源的支持，這是長遠性資源。股份制改造后，銀行的授信額度會增強，在產業鏈的整體競爭力會增強。

四、企業上市前準備

企業改制上市，一般需要經過三個階段：一是上市前的準備，二是上市申報，三是上市發行股票。

在這三個階段中，上市前的準備工作極為重要，從某種角度講，這一階段將是決定企業上市成功與否的關鍵。企業上市前的準備工作包括兩個方面，即心理準備和實務準備。

一、心理準備

企業要想上市，控股股東和管理決策層首先得做好充分的心理準備。心理準備主要包括四個方面：

第一，必須有上市的志向、決心和信心

企業的決策層，特別是控股股東，在企業各方面發展良好，業績穩定增長，行業健康發展等條件下，應建立上市的決心和信心。管理決策層堅定的上市決心和足夠的上市信心，是企業上市工作得以順利進行的根本保證。

第二，要有戰略眼光

決策層對本企業成長與發展的長遠目標有一個清晰的輪廓，認真分析本企業現有各方面的條件，權衡利弊，合理規劃，選擇企業成長的最佳時機，結合本公司特點選擇最合適的資本市場，以最經濟、最有效的形式到公開的資本市場發行股票募集資金，以壯大企業的實力。

第三，要有風險承受能力

企業上市有一個審批過程，不是每一個企業都能夠順利通過審批而如期上市，因此，企業還必須有上市不成功的心理準備，對于上市準備過程以及上市申報階段花費的成本費用要有一定的承受能力。

第四，要有企業上市的基本知識

企業的大股東及主要高管人員，要通過參加有關上市基本知識的培訓，根據我國A股資本市場相應板塊對企業上市各方面的條件要求，對照本企業的基本情況，并以發展的眼光進行分析，判斷本企業通過努力是否能夠達到上市的基本條件，同時，要將上市給本企業帶來的利益和成功上市需要花費的上市成本進行對比權衡，判斷是否值得上市，從而決定是否上市。一旦通過認真研判后做出上市決定，管理層就要義無反顧的積極創造上市條件，做好各個方面的上市條件準備，為成功上市奮力拼搏。

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