中國信托投資行業受托規模回升至21萬億

• 黃江 2023年5月5日 來源：新浪 979 61
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截至5月3日，52家信托公司已正式發布2022年報。相比2021年共計35家信托公司凈利潤實現正增長，今年這一數據大幅縮水至18家。

近年來，監管部門的政策導向始終強調要求信托業需要回歸本源，發揮自身橫跨貨幣市場與資本市場的牌照優勢與資源稟賦特征，做好服務實體經濟的功能。資管新規是金融監管改革的頂層設計，宏觀層面上以資管新規為背景的大資管時代，對于信托業總體上機遇大于挑戰。

國外信托投資主要面向資本市場，而我國信托投資主要面向工商企業信托貸款，因此信托公司的主要風險是信用風險。如果信托公司不能按照合同規定順利退出信托項目，就會出現兌付困難和流動性風險，委托人、受托人和受益人都會遭受相應財產和聲譽損失。

另一方面由于同一家融資主體有相當大的概率在其他家信托公司都有相應授信業務，很容易造成整個信托業的流動性風險、聲譽風險甚至區域性、系統性金融風險。因此信托業應該合理化借鑒國外相關金融機構和國內銀行業的有效的風險管理方法和控制體系，及時為信托公司和信托業設置完善的風險緩沖機制，應對信托公司的潛在風險，促進信托業的有序經營和可持續發展。

中國信托投資行業受托規模回升至21萬億

截至5月3日，52家信托公司已正式發布2022年報。相比2021年共計35家信托公司凈利潤實現正增長，今年這一數據大幅縮水至18家。

業績延續分化之外，整體承壓似乎更能概括為信托行業的年度“關鍵詞”，即便是頭部公司，營利同比告負者也不在少數。

就凈利潤(以合并利潤表下的歸母凈利潤為主，下同)規模來看，2022年，行業前三強中平安信托首次站上40億大關，達到41.56億元，為行業唯一凈利過40億的信托公司;中信信托和建信信托凈利潤規模則分別達到30.12億元和24.73億元。

但從同比增速來看，三巨頭中，僅建信信托保住了“營利雙增”局面，平安信托雖凈利同比大增46.97%，但營收下滑16.5%;中信信托則喜提“雙降”劇本，營收下滑超過25%。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國信托投資行業發展前景及投資風險預測分析報告》顯示：

“信托一哥”中信信托發布2022年最新年報。報告期內，中信信托實現營業總收入64.38億元。其中，手續費及傭金收入47.66億元，同比下降17.56%、投資收益為13.84億元，同比下降41.55%。公司凈利潤為30.16億元，同比下降13.88%。

信托資產規模超1.5萬億

值得一提的是，公司2022年信托資金投向領域上，工商企業投向金額同比增長330%，在總金額占比中達到50%。有業內人士向記者分析，如果工商企業投向資金大幅增長，可能是某種特殊業務總量的增加，不排除是破產重整類信托、資產證券化類業務的增加。

投向工商企業的信托資產規模同比增長330%，占比達55.05%

根據2022年年報顯示，中信信托實現營業總收入64.38億元。其中，手續費及傭金收入47.66億元，同比下降17.56%、投資收益為13.84億元，同比下降41.55%。公司凈利潤為30.16億元，同比下降13.88%。

記者注意到，截至2022年末，公司信托資產余額為1.54萬億元。報告期內，公司新增信托項目944個，實收信托8905億元;為受益人分配信托收益264億元。信托資產中主動管理型信托資產規模占比39%。

在公司信托資產運用與分布上，信托資產的投向出現較大變化，工商企業躍升至投向首位，并且五大投向領域中僅有兩個在數額上呈現正增長。

具體來看，投向工商企業領域的信托資產規模從去年的1971.05億元增長到8481.99億元，同比增長330.33%，占比從去年20.14%增長到55.05%;投向證券市場領域的信托資產規模從去年1168.46億元增長到1552.93億元，同比增長32.90%，占比從11.94%降低到10.08%。

家族信托金融機構加快布局

調研顯示，家族信托因其風險隔離、資產增值、意愿延續、稅務籌劃及公益慈善等優勢，成為受訪億元級高凈值群體最青睞的傳承工具。

根據調研，在受訪群體中，約五分之一已設立了家族信托。其中，56%受訪企業家希望通過家族信托實現風險隔離，44%認為妥善的信托設計將賦能再次創業，亦有近四成受訪企業家表示企業傳承面臨各種不確定性，希望通過家族信托的設計培養后代的個人能力和優秀品質，讓其擁有更多元的職業選擇與自主發展路徑。

“以企業家為代表的高凈值人士需求正在發生變化。”清華大學五道口金融學院全球家族企業研究中心主任高皓表示，一方面，高凈值人士從主要關注收益單一要素擴展到關注財富管理更全面的四大要素，即收益、風險、期限和流動性;另一方面，從主要關注財富增值擴展到關注財富創造、財富保護、財富增值、財富傳承的財富全生命周期。“隨著客戶需求發生變化，金融機構所提供的服務也要變化，例如以家族信托為工具實現產權保護、財富傳承和公益慈善等需求。”高皓說。

匯豐中國環球私人銀行總監繆子俊建議，客戶要綜合規劃自己的資產，在選擇家族信托服務機構時，最好選擇在不同國家或地區都有應對挑戰的豐富經驗、具備能夠根據家族結構與資產狀況長期動態調整信托架構能力的專業機構。另外，穩健與安全性、集團化和一體化服務能力、金融投資能力、全球資產配置能力和家族事務管理能力也是選擇信托服務機構的重要考量。

據介紹，匯豐在2022年5月份開始大力拓展私人銀行業務，今年重點開展傳承規劃相關服務。匯豐將為內地高凈值人群提供涵蓋家族信托咨詢服務、風險規劃、國際教育以及慈善咨詢等傳承場景的一體化服務。據了解，匯豐是在國內首家擔任家族信托咨詢顧問的外資銀行，其家族信托咨詢服務是依照每一個家族自身的需求，首先把理念和目的設計好，然后從由上而下，協助其搭建框架。

“信托作為一種法律和金融工具最早可溯源至數百年前，主要用以進行財產的保護、管理和傳承等。”高皓表示，信托分類新規納入家庭信托，使信托這一功能強大的工具更好體現了普惠金融屬性。以往由于成本等因素，只有資產規模較大時才會使用信托，而分類新規降低了門檻，把更具有普惠金融意義的家庭信托納入監管框架，有利于包括家族信托、家庭信托、慈善信托等信托本源業務的可持續、高質量發展。

此外，數據顯示，投向金融機構、房地產和基礎產業等領域的信托資產規模均出現減少的情況。其中，投向金融機構領域的信托資產規模從2274.67億元減少到1900.44億元，同比降低16.45個百分點;投向房地產領域的信托資產規模從1600.86億元減少到1243.61億元，同比減少22.32個百分點;投向基礎產業領域的信托資產規模從1240.90億元減少到862.37億元，同比減少30.50個百分點。

按照母公司口徑，2022年60家信托公司營收平均數為13.52億元，較2021年下降18.99%。60家信托公司營收中位數為9.76億元，較2020年下降31.12%。對比營收平均數與中位數可以看到，中位數在大幅下滑的同時，也較大幅低于平均數，說明行業整體營收中樞在持續下降，行業分化在持續加劇。

2022年，60家信托公司營業收入實現增長的僅有14家，占比為23.33%，營業收入下降的為46家，占比為76.67%。營業收入增速為-35%—-5%這一區間的信托公司數量最多，達25家。2022年實現25%以上高速增長的信托公司數量僅1家(超過20%的另有2家)，但是營業收入下降幅度超過35%的信托公司多達17家，呈現明顯的收縮態勢和分化局面。

《2023-2028年中國信托投資行業發展前景及投資風險預測分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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