券商基金代銷市場占有率提升 2023公募基金銷售保有規模排行

• 黃江 2023年2月13日 來源：新浪 531 29
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去年第四季度，中信證券超越華泰證券成為券商“代銷一哥”，“股票+混合公募基金保有規模”為1417億元，環比增長31.81%;“非貨幣市場公募基金保有規模”為1733億元，環比增長30.79%，兩項保有規模均位列券商第一位。

近年來，基金代銷市場中，銀行、券商、獨立基金銷售等三類機構之間的競爭愈發激烈。2022年第四季度，在機構代銷基金保有規模整體下降的背景下，券商持續表現出色，市占率得到進一步提升。

券商基金代銷市場占有率提升

各大基金代銷機構中，由于券商市場集中度較低，競爭格局更為激烈，排名波動明顯。

去年第四季度，中信證券超越華泰證券成為券商“代銷一哥”，“股票+混合公募基金保有規模”為1417億元，環比增長31.81%;“非貨幣市場公募基金保有規模”為1733億元，環比增長30.79%，兩項保有規模均位列券商第一位。

值得關注的是，中信證券、華泰證券兩家券商首次躋身基金代銷總榜前十名，分別位列總榜第八位、第九位。

2023公募基金銷售保有規模排行

2月10日，中基協發布的2022年第四季度銷售機構公募基金銷售保有規模百強榜單(以下簡稱“基金代銷百強榜單”)顯示，2022年第四季度，“股票+混合公募基金保有規模”合計為5.6525萬億元，環比微降0.95%;“非貨幣市場公募基金保有規模”合計為8.0079萬億元，環比下降4.16%。

基金代銷百強榜單注意到，去年第四季度各類代銷機構百強榜中，券商占53家，與去年第三季度持平;銀行占26家，較去年第三季度減少了1家;獨立基金銷售機構占19家，較去年第三季度增加1家;保險及代理機構2家，數量未發生變化。

從“股票+混合公募基金保有規模”來看，去年第四季度，券商保有規模合計為1.257萬億元，環比增長7.62%;銀行保有規模合計為2.8868萬億元，環比下降5.92%;獨立基金銷售機構保有規模合計為1.4501萬億元，環比增長1.52%;保險及代理機構規模為586億元，去年第三季度為420億元。

從市場占有率方面來看，去年第四季度各大機構競爭激烈(保險及代理機構規模較小，不做對比)，券商“股票+混合公募基金保有規模”占比由去年第三季度的20.47%提升至22.24%;銀行的保有規模占比由去年第三季度的53.8%下降至51.07%;獨立基金銷售機構保有規模占比由去年第三季度的25.03%提升至25.65%。

在“非貨幣市場公募基金保有規模”方面，去年第四季度，券商保有規模為1.4378萬億元，環比增長4.99%，市場占有率提升至17.95%;銀行保有規模合計為3.8927萬億元，環比下降1.12%，市場占有率提升至48.61%;獨立基金銷售機構保有規模為2.6037萬億元，環比下降13.12%，市場占有率下降至32.51%;保險及代理機構規模為737億元，去年第三季度為522億元。

可以看出，去年第四季度，券商表現持續優異，上述兩項指標保有規模均實現穩步增長，市占率不斷提升。對此，國泰君安非銀金融首席分析師劉欣琦表示，“場內ETF基金的發行與交易，使得券商整體市占率環比大幅提升，整體表現優于銀行與第三方代銷機構。”

根據中研普華研究院《2022-2027年中國公募基金行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》顯示：

公募基金發展迅速，基金數量超過萬只，居民投資公募基金的熱情雖受到去年市場行情的影響有所減弱，但大的發展趨勢是不可逆的。

公募基金“出清”加速

數據顯示，今年以來，共有39只公募基金清盤，值得關注的是，有36只基金系“持有人大會表決通過”而清盤，觸發合同終止條款而清盤的基金為少數。

近十年來公募基金“出清”速度不斷加快，自2017年以來，每年均有上百只基金產品退場，其中債基在整體清盤的過程中“唱主角”，主動權益型基金清盤數量呈現整體上升趨勢。基金清盤的原因并非均因業績不佳，機構資金撤回等也是基金“按下終止鍵”的原因。

2023年以來，市場共有39只(不同份額合并計算，下同)公募基金清盤。其中包括13只股票型基金、14只混合型基金、8只債券型基金。

從存續時間來看，今年以來清盤的基金大多成立于2018年前，其中存續時間最久的為中銀標普全球資源等權重指數(QDII)。該基金成立于2013年3月19日，于2023年1月17日到期，存續近十年。中金絕對收益存續時間位列第二，該基金成立于2015年4月21日，于2023年2月8日到期。此外，新華增強債券、華安安禧靈活配置混合、九泰久穩混合等7只基金存續時間也近八年。

梳理近十年公募基金清盤數據發現，近年來公募基金“出清”速度逐漸加快。Wind數據顯示，2011年至2016年，公募基金清盤數量相對較少。其中，2011年、2013年各有1只基金清盤。2014年至2016年，市場每年清盤基金數不足40只。自2017年以來，公募基金出清速度進一步加快，每年均有上百只基金產品退場，且數量呈上升趨勢。Wind數據顯示，以基金到期日計算，2017年至2022年，基金清盤數量分別為109只、430只、133只、174只、254只、232只。

從清盤原因來看，在今年以來清盤的39只基金中，東方價值挖掘、中金量化多策略等36只基金因持有人大會表決通過而遭清盤。例如，中金量化多策略今年2月初發布公告稱，同意“終止基金合同有關事項的議案”的參會份額占參加本次基金份額持有人大會表決的基金份額持有人所持基金份額的100%，議案有效通過。

此外，萬家瑞泰、嘉實先進制造100ETF、中銀標普全球資源等權重指數(QDII)3只基金因觸發合同終止條款而遭清盤。《公開募集證券投資基金運作管理辦法》規定，當基金合同生效后，連續60個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于5000萬元情形的，基金將可能終止合同。例如，中銀標普全球資源等權重指數(QDII)于1月發布公告稱，截至2022年12月30日，基金資產凈值為0.25億元，持續低于5000萬元。為維護基金份額持有人利益，本基金管理人有權終止《基金合同》并進行清算，不需要召開基金份額持有人大會。

其中，公募基金清盤的原因并非全部因業績不佳。以2022年為例，Wind數據顯示，在當年清盤的383只基金(不同份額分開計算)中，共有291只自成立以來取得了正收益，其中6只基金自成立以來收益超80%。

例如國泰民豐回報定期開放靈活配置混合，公告顯示，該基金因觸發合同終止條款而遭清盤。Wind數據顯示，該基金成立于2017年3月31日，至2022年6月到期前，收益率近130%。實際上，機構的撤出或是引發該基金清盤的重要原因。2022年一季度末，該基金規模為1.04億份，機構持有該基金1.03億份，個人投資者僅持有98.56萬份。但自2022年5月至6月該基金正式清盤前，該基金共發布8條“可能觸發基金合終止情形的提示性公告”。據該基金清算公告，截至2022年6月2日，該基金總份額僅剩116.38萬份，基金資產凈值為264.33萬元。也就是說，在不到一個季度的時間里，機構已快速從該基金中撤出，導致該基金觸及合同終止條款而遭清盤。

《2022-2027年中國公募基金行業深度發展研究與“十四五”企業投資戰略規劃報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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