融資融券行業市場調研分析 融資融券促進投融資協同發展

• 黃文玉 2022年12月12日 來源：互聯網 政府公告 396 19
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融資融券交易又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。

融資融券的概念

融資融券交易又稱“證券信用交易”或保證金交易，是指投資者向具有融資融券業務資格的證券公司提供擔保物，借入資金買入證券(融資交易)或借入證券并賣出(融券交易)的行為。包括券商對投資者的融資、融券和金融機構對券商的融資、融券。從世界范圍來看，融資融券制度是一項基本的信用交易制度。

通俗的說，融資交易就是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入資金用于證券買入，并在約定的期限內償還借款本金和利息;投資者向證券公司融資買進證券稱為“買多”。

融券交易是投資者以資金或證券作為質押，向證券公司借入證券賣出，在約定的期限內，買入相同數量和品種的證券歸還券商并支付相應的融券費用;投資者向證券公司融券賣出稱為“賣空”。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年中國融資融券行業市場深度調研及投資策略預測報告》顯示：

融資融券全面實行股票發行注冊制，拓寬直接融資入口。健全中國特色多層次資本市場體系，增強直接融資包容性。推動上市融資融券公司提高質量，融資融券夯實直接融資發展基石。融資融券深入推進債券市場創新發展，豐富直接融資工具。加快發展私募股權基金，突出融資融券創新資本戰略作用。大力推動長期資金入市，融資融券充沛直接融資源頭活水。

融資融券行業市場發展現狀分析

從日均余額角度看，經過六次擴容以后，2019 年滬深兩市融資融券的日均余額為 9116.45 億元，與2018 年基本持平。2020年至今，滬深兩市的融資融券的日均余額為 10,573.77 億元，同比增長 16%。

截至2019 年前三季度，中信證券、國泰君安、華泰證券、海通證券、廣發證券和招商證券的融出資金規模占各自總資產的比例分別為 9.2%、12.6%、11.9%、8.1%、13.2%和 13.8%，平均值為 11.5%。

2021年3月，李克強總理在《政府工作報告》中多次提及資本市場，并指出要“全面實行股票發行注冊制”“建立常態化退市機制”“提高直接融資比重”。這為資本市場深化改革與進一步高質量發展進行了定調，繪制了“藍圖”，圈定了重點。更為重要的是，作為連接實體經濟、金融的重要樞紐，高質量的資本市場可以有效引導資金“脫虛向實”，給企業提供更低的融資成本，更好地服務實體經濟。

“十四五”時期，融資融券提高直接融資比重，要貫徹新發展理念，圍繞打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，強化資本市場功能發揮暢通直接融資渠道，融資融券促進投融資協同發展，努力提高直接融資的包容度和覆蓋面。

隨著各省“十四五規劃”不斷頒布和實施，我國將由注重量的提高變成質的提高，優化營商環境，有效實現雙循環。在百年未有之大變局的格局下，上市公司將會遇到極大的發展機遇，面臨巨大的外部挑戰，唯有掌握最新、最及時的經濟發展動態，才能在瞬息萬變的經濟浪潮中勇立潮頭。

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