生成式AI推高存儲芯片需求 HBM" 救場 " 存儲芯片巨頭財報

• 黃江 2023年7月31日 來源：新浪 334 14
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存儲芯片往往被作為半導體產業的風向標，呈現出較強的周期性，行業景氣度受供需關系影響較大，在景氣度高漲時，各廠商擴大產能以增加收入，易導致供應過剩，而在景氣度下降時則收縮產能、降價清理庫存，最終導致市場供不應求。

HBM" 救場 " 存儲芯片巨頭財報，三星電子存儲業務所在 DS 部門二季度虧損收窄，SK 海力士二季度銷售額超出分析師預期，公司表示，生成式AI 市場的擴張已迅速推高了對 AI 服務器內存的需求，因此，HBM3 和 DDR5 等高端產品的銷量增加。

美光科技此前曾表示，AI 服務器對 DRAM 和 NAND 的容量需求分別是常規服務器的 8 倍和 3 倍。存儲芯片按照斷電后數據是否丟失，可分為易失性存儲芯片和非易失性存儲芯片。易失性存儲芯片常見的是 DRAM，非易失性存儲芯片常見的是 NAND 閃存芯片和 NOR 閃存芯片。

存儲芯片往往被作為半導體產業的風向標，呈現出較強的周期性，行業景氣度受供需關系影響較大，在景氣度高漲時，各廠商擴大產能以增加收入，易導致供應過剩，而在景氣度下降時則收縮產能、降價清理庫存，最終導致市場供不應求。

我國停止采購美光公司在華銷售產品

日前，網絡安全審查辦公室依法對美光公司在華銷售產品進行了網絡安全審查。5月21日晚消息，美光公司在華銷售的產品未通過網絡安全審查。審查發現，美光公司產品存在較嚴重網絡安全問題隱患，對我國關鍵信息基礎設施供應鏈造成重大安全風險，影響我國國家安全。

美光在中國區銷售受到限制,或將導致下游客戶轉而采購國外三星、 SK海力士,國內長江存儲、長鑫存儲等競對產品 分析稱,長存、長鑫的上游設備廠或從中受益。

審查發現，美光公司產品存在較嚴重網絡安全問題隱患，對我國關鍵信息基礎設施供應鏈造成重大安全風險，影響我國國家安全。為此，網絡安全審查辦公室依法作出不予通過網絡安全審查的結論。按照《網絡安全法》等法律法規，我國內關鍵信息基礎設施的運營者應停止采購美光公司產品。

此次對美光公司產品進行網絡安全審查，目的是防范產品網絡安全問題危害國家關鍵信息基礎設施安全，是維護國家安全的必要措施。中國堅定推進高水平對外開放，只要遵守中國法律法規要求，歡迎各國企業、各類平臺產品服務進入中國市場。

3月31日，網絡安全審查辦公室曾發布公告稱，為保障關鍵信息基礎設施供應鏈安全，防范產品問題隱患造成網絡安全風險，維護國家安全，依據《中華人民共和國國家安全法》《中華人民共和國網絡安全法》，網絡安全審查辦公室按照《網絡安全審查辦法》，對美光公司(Micron)在華銷售的產品實施網絡安全審查。

公開資料顯示，美光科技公司是一家全球領先的高級半導體解決方案供應商，是美國最大的電腦存儲芯片生產商，也是全球僅余的三大存儲芯片生產巨頭之一。主要業務是生產多種形式的半導體器件，包括動態隨機存取存儲器、閃存和固態驅動器;主要產品包括DRAM、NAND閃存、CMOS圖像傳感器、其它半導體組件以及存儲器模塊。

根據市場咨詢機構 Omdia(IHS Markit)統計，2021 年三星電子、 鎧俠、西部數據、SK 海力士、美光、Solidigm 在全球 NAND Flash (閃存)市場份額約為 96.76%，三星電子、 SK 海力士、美光在全球 DRAM (內存)市場份額約為 94.35%。

中國內地市場曾是美光科技最大的市場之一，2018年美光在中國內地的營收達到173.57億美元(約合人民幣1182億元)，占到該公司當年總收入的58%。此后，其在中國內地的營收規模、占比逐年下降，美光科技2022財年在中國內地市場的收入為228億元人民幣，占比為10.8%。

華為是美光最大的客戶之一，美光大約13%的年收入是來自對華為的銷售。

當地時間3月28日，美光科技發布了最新季度財報，其中顯示，由于半導體市場對3D NAND(閃存)、DRAM(動態隨機存取內存)需求銳減，美光科技2023財年第二季度(截至2023年3月2日)的收入為36.93億美元，相比去年同期大幅下降52.6%，凈虧損高達23.12億美元(約合人民幣160億元)，為史上最慘的一份財報。

根據中研普華研究院《2023-2028年中國存儲器行業發展分析與投資前景預測報告》顯示：

半導體需求及價格持續滑落，造成南韓半導體大廠滿手庫存，據外媒報導，三星電子、SK海力士和東部高科，截至2023年第一季度末，半導體庫存總額已接近50兆韓元，創下有統計以來最高庫存金額歷史紀錄。

產業市況低迷，對三星電子和SK海力士兩大廠商影響明顯，三星電子存儲業務的營收，連續三個季度季比及年比大幅下滑;SK海力士的營收也是連續三個季度季比及年比皆大幅下滑，去年四季度和今年一季度更出現了虧損。

根據芯片資深從業人員透露，三星電子已經通知了它的分銷商，將不再以低于當前價格出售DRAM芯片。

三星作為內存龍頭企業，它的DRAM價格如果可以停止下跌，那其它廠商大概率會效仿，比方說：中國龍頭企業的顆粒報價已經從上周開始抬升。當龍頭企業的價格已停止下跌時，或許還會有更多的廠商會效仿，那么現貨價格或許很快就能起穩，那漲價也是大概率事件。

存儲芯片根據其性質可劃分為不同的類型。按照掉電后數據是否可以繼續保存在器件內，存儲芯片可分為：掉電易失和掉電非易失兩種。

易失存儲芯片主要包含：靜態隨機存取存儲器(SRAM)和動態隨機存取存儲器(DRAM)。像這次三星價格反彈的芯片，也就是這個動態隨機存儲器(DRAM)。

非易失性存儲器主要包括：可編程只讀存儲器 (PROM)，閃存存儲器(Flash)和可擦除可編程只讀寄存器(EPROM/EEPROM)等。

在這么多種類種，目前主要由：DRAM 和 NAND Flash ，這兩種占據主要存儲芯片市場。

據 TrendForce 數據，22Q4 全球 DRAM 市場規模為121.55 億美元，主要被：三星、SK 海力士等三家巨頭壟斷，三家市場份額合計高達 95.8%。

存儲器價格已跌破歷史最低位置

價格端，存儲器價格已跌破歷史最低位置(當前DRAM價格距離最高點下跌超60%，部分料號現貨價與合約價已經出現倒掛)，價格潛在下跌空間較小。供給端，原廠庫存開始減少，模組廠商庫存逐漸見底，主動去庫存效果明顯。需求端，服務器新世代CPU的推出和AI需求增加，將提升DDR5、HBM等高性能產品及高密度模組的需求。該行認為存儲價格有望逐漸接近下行周期底部，并看好2023年二三季度存儲板塊迎來止跌。

根據IC Insights的數據，2021年DRAM在整個存儲市場的市場份額約為56%，Flash閃存的市場份額約為43%，其中NAND閃存為41%，NOR閃存為2%，其他存儲芯片(EEPROM、EPROM、ROM、SRAM)將會緩慢成長，但大幅搶占市場的可能性較小。

2024年NAND市場規模有望達684億美元，隨著NAND原廠陸續縮減資本開支，NAND產能正在逐漸收斂，庫存去化正在進行。該行看好原廠和渠道的庫存水位或在23年Q2或Q3見頂，NAND價格出現彈性，2024年NAND市場有望實現復蘇。目前NAND行業形成了三星、海力士、Solidigm、美光、鎧俠、WDC六家公司同臺競爭的格局，2022Q3的CR3達65%，CR6接近95%，隨著WDC與鎧俠的合并談判急速，該行預計未來行業集中度將進一步提高。美光、三星和海力士都有望在23年將產能轉進200層以上，Solidigm以及鎧俠/WDC將落后一世代的制程。3D NAND解決了2D結構下“閃存縮放限制”的問題，大容量、高堆疊層數的3D NAND 將是行業未來發展趨勢。

2023年全球DRAM市場規模有望達596億，DRAM廠商產能增加幅度收斂，DRAM廠商擴產計劃有所延后。數十年的大浪淘沙后，2022Q3 DRAM市場CR3超過95%，三星、海力士和美光分別占比41%、29%和26%。DRAM可分為主流DRAM和利基型DRAM ，隨著國外大廠逐漸推出利基市場(三星21Q4停產DDR2，預計23年停產DDR3;海力士也計劃停產DDR3)，國內廠商將迎來份額提升的機會。EUV和3D DRAM或成未來趨勢，從三大廠商的工藝制程上看，美光在制程上領先，三星在EUV的使用上領先。

2028年NOR Flash市場規模有望達61億美元，21-28年CAGR達14.4%，NOR Flash十年低迷期已過，新應用的普及打開向上成長曲線。NOR Flash憑借接口簡單、輕薄、低功耗、系統總體成本更低、讀取速度快等特點成為5G、TWS藍牙耳機、AMOLED、IOT以及自動駕駛汽車等新應用的首選，NOR Flash和NAND Flash性能和定位不同，二者可互補而不可替代。NOR Flash市場經歷數次洗牌，海外廠商逐漸撤退，中國臺灣和中國大陸廠商趁勢而起，2021年NOR Flash市場份額主要被華邦、旺宏和兆易創新所占據，市占率分別為35%、33%和23%。

該行測算得2026年HBM市場規模有望達56.9億，2022-2026年CAGR有望達52%?！?D堆疊+近存儲運算”突破內存容量與帶寬瓶頸，HBM成為處理大量數據和復雜處理要求的理想解決方案。根據TrendForce的數據，2022年三大原廠HBM市占率分別為SK海力士約50%、三星約40%、美光約10%，隨著海力士在HBM3產品上的持續領先，預計海力士市占率將繼續走高。

《2023-2028年中國存儲器行業發展分析與投資前景預測報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業的供需狀況、發展現狀、行業發展變化等進行了分析，重點分析了行業的發展現狀、如何面對行業的發展挑戰、行業的發展建議、行業競爭力，以及行業的投資分析和趨勢預測等等。報告還綜合了行業的整體發展動態，對行業在產品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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