財富管理行業市場調研 財富管理行業市場發展規劃研究

• 方蔓桃 2023年5月10日 來源：百度 777 47
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專家認為，作為我國金融體系的重要組成部分，財富管理行業在豐富金融產品供給、優化社會融資結構和支持實體經濟方面，發揮著積極作用。在經濟新常態背景下，財富管理行業可以主動作為、高效作為，堅守服務實體經濟使命，積極服務國家重大戰略，逐步形成以實體經濟需求促

財富管理行業市場多大?近年來，隨著中國經濟和居民財富水平的穩步增長，中國財富管理行業也展現出蓬勃向上的發展勢頭。中國財富管理市場規模不斷壯大、財富管理行業在規范中不斷走向成熟、行業結構呈現出更加多元和均衡的發展狀態……這些行業新變化新發展的背后正是中國澎湃的經濟活力。

面對加快構建新發展格局的要求，2023年，如何從戰略全局出發，形成經濟高質量發展合力?財富管理行業面對不斷釋放的多樣化需求，如何持續構建財富管理生態圈，充分發揮市場作用?

資管新規引發了財富管理行業重大調整，一段時間甚至出現管理資產總規模出現收縮，目前已恢復高速增長，形成相對穩定的市場競爭格局，統一規范下的差異化發展，行業分工更加細化，更重視合規風控和公司治理，逐步走向“以客戶為中心”的發展軌道。

根據中研普華產業研究院發布的《2022-2027年財富管理行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》顯示：

財富管理行業市場需求規劃研究

依托于中國改革開放所帶來的經濟飛速發展，以及十年前金融危機后我國宏觀調控帶來的流動性寬松格局，我國資產管理行業經歷了數年的快速增長。一方面，我國經濟快速發展，GDP持續增長，居民收入水平不斷提高，高凈值客戶數量快速增加，對于資產保值增值的需求不斷提升，這為資產管理機構帶來了更多的客戶資源，從而促進資產管理行業資金規模的擴張。另一方面，我國經濟快速發展，表明大部分行業發展形勢較好，具有較好的投資前景，因此增加了資產管理行業資金的投資渠道，拓寬其業務范圍，從而促進整個行業快速發展。

當前，以個人金融資產計算，中國已成為全球第二大財富管理市場。幾乎所有的市場參與者都認為仍然有很大的增長空間。無論是市場潛力、客戶需求還是政策契機，當下中國的財富管理市場都可以稱之為藍海。

專家認為，作為我國金融體系的重要組成部分，財富管理行業在豐富金融產品供給、優化社會融資結構和支持實體經濟方面，發揮著積極作用。在經濟新常態背景下，財富管理行業可以主動作為、高效作為，堅守服務實體經濟使命，積極服務國家重大戰略，逐步形成以實體經濟需求促進財富管理產品和服務創新、以財富管理產品和服務創新助力實體經濟發展的良性互動格局。

過去十年中國財富管理行業的快速發展，整體上看一方面得益于中國宏觀經濟的持續快速增長，居民收入和財富水平持續提高;另一方面受惠于中國居民財富結構變遷、資本市場基礎設施完善、投資偏好逐漸演化等趨勢性因素。業界人士指出，尤其是近年來，有三大趨勢支撐財富管理行業發展，而且這些因素未來也將成為持續拉動財富管理需求的重要因素。

一是共同富裕加快推進，普惠需求蓄勢待發。在共同富裕新形勢下，中等收入群體將不斷壯大，將帶動財富管理需求迅速增長。若以浙江共同富裕示范區的標準為參照，未來10年全國將至少新增300萬億元人民幣的財富管理需求。

二是房產投資空間受限，金融投資需求加快擴張。在“房住不炒”的政策導向之下，房地產市場未來更多著力解決的是“剛需”和“改善型”居住需求，投資空間相對有限;更多資金將從房地產市場流向金融市場，權益、股權等資產將面臨更大的投資需求。

三是銀發社會帶來挑戰，養老金融需求迫切。根據聯合國預測，2060年前后，中國人口老齡化比例或將達到30%，屆時全國有將近三分之一的人口超過65歲。老年人群對財富管理的需求十分迫切，但中國目前養老金體系三支柱發展并不均衡。未來在商業養老領域，財富管理服務發展的前景十分廣闊。

研究報告稱，截至2019年11月初，已有33家銀行申請設立理財子公司，其中11家銀行的理財子公司獲批籌建，22家待批準，涉及理財產品總規模接近20萬億元，占行業理財規模近90%。與理財子公司管理辦法法定流程相比，已開業理財子公司從籌備獲批到開業獲批僅需3-7個月，保守預計2019年內理財子公司開業數有望繼續增加。

報告預計，到2020年底，理財子公司的數量或較今年翻番，以國有、股份行以及頭部城商行為主。理財子公司產品體系上，一是仍以固收產品為主體，重視長期穩健的收益;二是權益類投資方面，早期主要以FOF、MOM和私募股權模式開展，占比較低;三是順應指數投資的全球化發展趨勢，逐步優化量化策略。

當前財富管理行業發展特點已昭示著未來發展趨勢。總的看來行業還處于快速發展期，將適應需求和資產方特點，在統一規范和數字技術的環境下，真正走向“以客戶為中心”的“分層錯位”發展。

財富管理行業再添“新軍”，參與主體日趨多元化。傳統財富管理機構主要以銀行、券商、保險、信托等金融機構為主。在資管新規及相關政策的支持下，銀行理財子公司不斷發展壯大，逐步取代商業銀行成為銀行理財市場的主陣地，理財子公司市場份額占比已穩步提高至六成以上，為財富管理行業的發展注入了新生力量。截至目前，銀保監會已批準31家銀行理財子公司籌建，30家獲批開業。此外，隨著我國金融市場逐步擴大對外開放，更多的外資機構開始加速布局我國財富管理市場，如貝萊德、高盛、東方匯理、巴黎銀行等。財富管理行業參與主體的多元化，有利于加快引進國際先進的財富管理實踐和經驗，提升財富管理市場競爭效率，促進機構間的良性競爭與發展。

財富管理行業市場前景分析

隨著財富管理轉型深入發展，各財富管理機構客戶分層和獲客渠道趨于精細化，并 基于不同客戶群體發展出了豐富的投顧服務形式和產品體系。 國內，以中金、中信等為代表的頭部券商經歷由代銷業務向買方投顧的轉型，服務 客群由大眾客戶延伸至高凈值客戶，呈現出由低向高的特征，并逐漸聚焦于發展高 凈值客戶服務，致力于提升富裕客群、高凈值客群的服務能力與精細化、綜合化的 產品服務體系。

對于任何一項投資而言都是有風險的，失敗的可能性始終存在——一旦投資失敗，投資者理應承擔對應的損失。但是近年來，在國內資管領域中，投資者的資金通常都是安全的，由各類持牌金融機構提供金融服務，并最終為投資者提供高于無風險利率的穩定收益。這對于投資者而言是好事，但對于資管行業則未必。

從資金的流向來看，剛性兌付分為兩種，第一種是融資需求方對金融機構的剛兌，典型例子如城投債，發行城投債的主體是地方政府融資平臺，而地方政府融資平臺有地方政府的信用背書，因此安全系數極高，吸引了大量資金進入。第二種是金融機構對投資者的剛兌。當融資需求方的違約不可避免、損失確定發生時，金融機構為了避免聲譽受損而影響后續業務開展，或是用自有資金墊付，或是由第三方資金墊付，或是發行新產品以新補舊來保本保收益。

而國內大多數券商的客群則是大眾客戶和富裕客戶。 海外，以大摩、瑞銀等為代表的領先財富管理機構在以高凈值客群為主要服務對象 的同時，也將業務拓展至更多客群，呈現出由高向低的特征，并通過優化激勵機 制、科技化賦能等方式不斷提升投顧能力，并提升數字化能力發展客戶精細化服 務。嘉信理財由互聯網折扣券商轉型綜合金融服務平臺，利用外部投顧共同服務客 戶形成增長閉環，并通過自有投顧的產品矩陣深化客戶服務。

各類機構加速布局財富管理市場，市場競爭日趨激烈。近年來，我國財富管理市場發展日益繁榮。從市場總體規模看，截至2022年6月末，我國財富管理市場規模已擴張至137.51萬億元，同比增長8.85%，增長態勢明顯。

本報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統計局、國家商務部、國家發改委、國家經濟信息中心、國務院發展研究中心、國家海關總署、全國商業信息中心、中國經濟景氣監測中心、中國行業研究網、全國及海外多種相關報刊雜志的基礎信息等公布和提供的大量資料。

對國際、國內財富管理行業市場發展狀況、關聯行業發展狀況、行業競爭狀況、優勢企業發展狀況、消費現狀以及行業營銷進行了深入的分析，在總結中國財富管理行業發展歷程的基礎上，結合新時期的各方面因素，對中國財富管理行業的發展趨勢給予了細致和審慎的預測論證。

了解更多行業數據詳情，可以點擊查閱中研普華產業研究院的《2022-2027年財富管理行業市場深度分析及發展規劃咨詢綜合研究報告》。

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