“奮斗者”號坐底馬里亞納海溝的余熱未散，海南陵水碼頭又傳來新消息：國產(chǎn)全鈦合金載人艙完成百米級壓力循環(huán)測試，這意味著下一代深海潛水器已悄悄叩響萬米深淵的大門。

很多人以為潛水器只是“國家隊”的硬核科技，離市場很遠;實則不然，從可燃冰取樣到海底數(shù)據(jù)中心冷卻，從深海養(yǎng)殖巡檢到海上風電樁基檢測，潛水器正快速滑入商業(yè)化軌道。

站在“十四五”收官、“十五五”謀篇的關(guān)口，我們把鏡頭對準這條“看不見”的賽道，回答三個關(guān)鍵問題：需求到底有多大?技術(shù)卡在何處?商業(yè)模式怎么跑通?

一、政策語境：安全、資源、科技，三重國家戰(zhàn)略疊加

過去一年，與深海潛水器相關(guān)的頂層文件密集到“月月見新”：

- 國務(wù)院印發(fā)《國家深海戰(zhàn)略實施綱要》，首次把“深海裝備自主可控”寫進國家安全篇章;

- 工信部、自然資源部聯(lián)合發(fā)布《深海礦產(chǎn)開發(fā)裝備創(chuàng)新路線圖》，明確“載人+無人”協(xié)同作業(yè)是商業(yè)采礦的前提條件;

- 科技部啟動“深淵流動實驗室”大科學計劃，潛水器被定義為“國家重器”而非單純科考工具。

中研普華政策追蹤模塊注意到：

“與‘十四五’期間的‘示范應(yīng)用’定位不同，‘十五五’規(guī)劃把深海潛水器放在‘海洋新質(zhì)生產(chǎn)力’核心位置，政策口徑從‘鼓勵’升級為‘必須’。”

翻譯過來就是：過去做潛水器可以靠情懷，未來必須靠訂單，而且是大訂單、硬訂單。

二、需求側(cè)畫像：科研、資源、基建，三駕馬車同時踩油門

1. 科研端：從“科考”到“常態(tài)”

深淵生物、極端微生物、氣候記錄……深海被科學家視為“地球最后的前沿”。

以往科考船一年跑兩次深淵，現(xiàn)在“船+潛水器”組合可以把采樣周期壓縮到周級，科研單位從“能去”轉(zhuǎn)向“常去”，帶來持續(xù)租賃與運維需求。

2. 資源端：從“勘探”到“試采”

可燃冰、多金屬結(jié)核、富鈷結(jié)殼……資源儲量可觀，但開采前提是要“先拿樣本、再做環(huán)境基線”。

載人潛水器負責精細采樣，無人潛水器負責大范圍 mapping，“有人+無人”協(xié)同成為礦區(qū)投標的“技術(shù)分”硬門檻。

3. 基建端：從“岸上”到“海底”

海底數(shù)據(jù)中心、海底儲能、海上風電巡檢，都需要“水下工程隊”。

潛水器+機械手+水下工具包，相當于把“施工隊”搬到水下，節(jié)省巨額潛水員費用，還把工期從“天氣窗”變成“全天候”。

中研普華需求漏斗模型研判：

“2025-2030 年，科研、資源、基建三大場景對潛水器的需求將從‘項目制’轉(zhuǎn)向‘運維制’，租售結(jié)合、按次付費、長期服務(wù)合約將成為主流商業(yè)模式。”

三、技術(shù)暗涌：材料、能源、通信，三大天花板同時松動

1. 材料：鈦合金→陶瓷→復合材料

載人艙球殼是“生命線”。

國產(chǎn)鈦合金焊接技術(shù)已把焊縫缺陷率降到國際同等水平;更輕更強的陶瓷金屬復合艙正在實驗室階段，一旦量產(chǎn)，同樣排水量可多出兩人作業(yè)空間。

2. 能源：鋰電→固態(tài)→燃料電

深海沒有“充電站”，能源密度決定水下停留時間。

高能量固態(tài)電池讓“單人常壓潛水器”概念浮出水面;燃料電池+液氧方案，則讓“深淵級”無人潛水器連續(xù)作業(yè)時間從“小時”跨到“晝夜”。

3. 通信：聲學→光學→量子

遠距離只能依靠聲學，帶寬窄、延遲高是通病。

藍綠激光水下通信已在千米級海試成功，雖達不到“Wi-Fi 速度”，但足夠傳回 4K 視頻;更長遠的量子通信方案，也在水池驗證“零延遲密鑰分發(fā)”。

中研普華技術(shù)路線圖判斷：

“未來五年，材料、能源、通信三大瓶頸將先后進入‘可用’階段，2027 年前后會出現(xiàn)集成式技術(shù)平臺，帶動潛水器從‘功能機’邁向‘智能機’。”

四、供給側(cè)博弈：國家隊主導、民營隊突圍、資本端加溫

目前行業(yè)呈現(xiàn)“啞鈴狀”：

- 一端是國家隊，擁有萬米級載人潛水器運營經(jīng)驗，承擔深淵科考與礦區(qū)環(huán)境基線任務(wù);

- 另一端是民營初創(chuàng)，專注輕型觀察級或作業(yè)級無人潛水器，切入養(yǎng)殖巡檢、海上風電檢測等細分場景。

中間層最尷尬：技術(shù)夠不著深淵，價格下不到消費級。

但變化正在發(fā)生：

- 國資基金設(shè)立“深海產(chǎn)業(yè)母基金”，明確可以“股權(quán)投資+訂單綁定”方式退出，相當于給民營隊“訂單預(yù)售券”;

- 頭部民營廠拿到船級社認證后，被允許參與“深海采礦試點”，這是商業(yè)破冰的信號;

- 資本市場開始區(qū)分“設(shè)備商”與“運營商”，后者的估值倍數(shù)遠高于前者，倒逼制造廠向服務(wù)轉(zhuǎn)型。

中研普華競爭格局模型指出：

“2025-2030 年，行業(yè)將經(jīng)歷‘國家隊放權(quán)、民營隊接力、資本端催化’的三段式演進，最終形成‘國家隊把控核心深潛、民營隊深耕商業(yè)服務(wù)’的協(xié)同生態(tài)。”

五、商業(yè)模式：賣設(shè)備→賣服務(wù)→賣數(shù)據(jù)，三級火箭次第點燃

1. 賣設(shè)備：一次性收入，毛利高但波動大

適合早期市場，靠技術(shù)稀缺性賺錢，缺點是“一錘子買賣”，客戶預(yù)算跟著項目走，不可持續(xù)。

2. 賣服務(wù)：租售結(jié)合，現(xiàn)金流穩(wěn)定

科研單位買不起萬米級載人潛水器，但可以“按潛次付費”;風電場不需要自建巡檢隊，可以簽“五年打包服務(wù)”。

服務(wù)化把“資本支出”變成“運營支出”，客戶決策門檻驟降，市場容量瞬間放大。

3. 賣數(shù)據(jù)：沉淀資產(chǎn)，平臺型估值

每一次下潛都會帶回地形、環(huán)境、生物、工程數(shù)據(jù)，經(jīng)過脫敏、標注、結(jié)構(gòu)化，可二次銷售給科研院所、保險公司、甚至元宇宙內(nèi)容商。

未來最值錢的可能不是潛水器，而是“深海數(shù)據(jù)銀行”。

中研普華商業(yè)模式研究組提示：

“行業(yè)估值將在 2027 年前后迎來分水嶺，純設(shè)備公司面臨 PE 殺估值，擁有持續(xù)服務(wù)合同與數(shù)據(jù)資產(chǎn)的平臺公司可享受 PS 溢價。”

結(jié)語：把深藍變成金山銀山

智控深淵，深淵已來。讓我們攜手，把中國制造的“心跳”植入萬米海底，把深海這片“新國土”真正變成“新產(chǎn)田”。

中研普華依托專業(yè)數(shù)據(jù)研究體系，對行業(yè)海量信息進行系統(tǒng)性收集、整理、深度挖掘和精準解析，致力于為各類客戶提供定制化數(shù)據(jù)解決方案及戰(zhàn)略決策支持服務(wù)。通過科學的分析模型與行業(yè)洞察體系，我們助力合作方有效控制投資風險，優(yōu)化運營成本結(jié)構(gòu)，發(fā)掘潛在商機，持續(xù)提升企業(yè)市場競爭力。

若希望獲取更多行業(yè)前沿洞察與專業(yè)研究成果，可參閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新發(fā)布的《2025-2030年中國深海潛水器行業(yè)市場深度洞察與未來趨勢預(yù)測報告》，該報告基于全球視野與本土實踐，為企業(yè)戰(zhàn)略布局提供權(quán)威參考依據(jù)。