上海市及北京市綠色投資產業分析

• 朱夢華 2023年6月15日 來源：互聯網 1003 63
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第一節 北京市綠色投資產業分析

一、北京市綠色投資相關政策分析

1、《"兩區"建設綠色金融改革開放發展行動方案》

推動金融機構綠色轉型。

鼓勵金融機構從發展戰略、內部治理、制度流程、產品創新、信息披露等維度進行全方位綠色轉型，借鑒國內外綠色金融良好實踐，豐富綠色信貸、綠色保險、綠色基金、綠色信托等金融產品與服務。鼓勵金融機構率先實現自身運營層面碳中和。探索強制性金融機構環境信息披露試點的有效途徑、方法和手段。推動對北京地區法人金融機構開展綠色金融業績評價，探索評價結果拓展運用。鼓勵在京綠色金融機構申報首都金融創新激勵項目。

提升綠色項目信貸服務能力。

鼓勵銀行業金融機構加強對綠色項目的信貸支持。用好用足人民銀行創設的碳減排支持工具，發揮"京綠融"專項再貸款工具和"京綠通"專項再貼現工具作用，提高綠色企業獲貸率和信用貸款率。完善信貸政策導向效果評估制度，強化正向激勵，貨幣政策工具優先向綠色評估結果優秀和良好的銀行傾斜，引導銀行加大綠色信貸投放。鼓勵銀行業金融機構推廣能效貸款、合同能源管理收益權質押貸款、碳排放權質押貸款、生態產品抵質押貸款等信貸產品。研究完善對生產、建設、經營、貿易、消費等領域的綠色信貸統計。

支持綠色債券融資。

推動逐步在京建立完善綠色債券市場交易機制。支持金融機構和企業發行綠色債務融資工具與綠色資產證券化產品。加強發行綠色債券輔導培訓，支持企業依法依規赴境外發行綠色債券。指導中介機構幫助綠色債券發行人提高環境信息披露質量，鼓勵綠色債券發行人定期披露環境信息。將符合條件的綠色項目納入地方政府債券支持范圍，加強地方政府債券資金使用績效管理。

促進發展綠色投資。

鼓勵國內外綠色金融組織和機構，環境、社會和治理（ESG）投資機構，綠色金融第三方中介服務等機構在京開展業務。聚焦綠色發展，支持綠色科技孵化器和綠色股權投資基金發展，構建支持企業初創期、成長期和成熟期等各階段的創業投資、私募股權投資基金體系。積極培育踐行ESG理念的公募基金管理公司、銀行理財公司、保險資產管理公司、私募投資基金等社會責任投資者。按照市場化、法治化原則引導擔保資源向綠色信貸和綠色債券領域傾斜，保持較低綜合擔保費率。

2、《北京市"十四五"時期金融業發展規劃》

根據國家層面和本市碳達峰碳中和目標、路徑與時間節點，落實國家綠色產業指導目錄，參與完善綠色金融行業標準，加大綠色金融服務和產品供給。加強綠色信貸、綠色債券、綠色保險服務能力，鼓勵金融機構在融資規模、財務、治理、風險容忍度等方面，參照國際標準完善綠色金融體系，建立綠色信貸專項授信、考核等機制。鼓勵銀行業金融機構加強對綠色項目的信貸服務支持，創新清潔能源、清潔生產、綠色園區等綠色金融品種。鼓勵保險機構開展環境污染責任保險、綠色產業產品質量責任保險等綠色保險業務。支持金融機構和企業發行綠色債務融資工具與綠色資產證券化產品。充分發揮產業基金作用，支持社會資本和國際資本設立各類綠色投資基金，支持保險資金以股權、債權等形式依法合規投資綠色低碳環保項目。支持專業機構編制綠色債券、綠色股票指數，為綠色交易型開放式指數基金（ETF）、綠色私募股權基金等金融產品提供基礎數據支持。

二、北京市綠色投資規模分析

截至2022年末，北京轄內主要中資銀行（包括政策性銀行、國有控股大型商業銀行、股份制商業銀行）綠色信貸余額1.67萬億元，同比增長20.14%，高于全轄各項貸款增速11.83個百分點。

三、北京市綠色投資投資結構分析

首都綠色信貸規模穩步增加、結構不斷優化。北京轄內主要中資銀行綠色信貸主要投向基礎設施綠色升級、清潔能源、節能環保、生態環境和清潔生產等領域。

推動通州區、大興區、密云區等與北京綠色交易所合作，探索共建氣候投融資項目庫、氫能行業綠色項目庫，推進環保信息與金融機構共享，為綠色金融提質擴面提供數據支撐。

四、北京市綠色投資發展趨勢及潛力

北京是國家金融管理中心

北京不僅是中國人民銀行、外匯管理局、銀保監會、證監會等國家金融監管部門所在地，也是國家發改委、財政部等宏觀經濟管理部門所在地。實踐結果表明，不論是發達國家采取"先市場后政府"的方式，還是發展中國家多采用的"先政府后市場"的模式，綠色金融發展無一例外地都是"政府+市場"模式。在中國現階段，政府在綠色金融發展中發揮重要作用，作為政策中心的北京無疑有得天獨厚的優勢。

北京是總部經濟、總部金融的基地

北京總部企業數量、規模均居全國第一。一是央企，國資委所屬的100多家央企中，超過80家總部駐扎北京，超過其他所有城市總和；二是跨國公司，北京地區的跨國公司地區總部已達161家，世界500強的總部企業數量為58家，居全球城市首位；三是綠色金融機構，北京不僅是眾多金融機構總部所在地，而且金融機構通常將綠色金融事業部總部設在北京。如中國國內首家赤道銀行興業銀行綠色金融部總部設立在北京。北京發展綠色金融能達到"牽一發而動全身"的效果。

北京是全國融資利率最低的地區

根據中國人民銀行資金管理部的信息，北京是全國融資利率最低的地區，北京的貸款加權平均利率比河北低近兩個百分點。綠色項目通常投資規模大、回報率低，充裕的資金、相對低廉的融資成本是綠色金融發展的關鍵。

北京是中國國內最大的綠色金融人才聚集地

北京地區高校數量和質量居全國首位。中國金融學會綠色金融專委會云集了一大批中國國內最頂尖的綠色金融專家。中國人民大學開設了中國國內首個綠色金融方向的金融專業碩士課程，中央財經大學成立了中國國內首個高校綠色金融研究院。無論是頂尖的專家，還是新生的力量，論質量和數量，北京無疑都處于中國國內領先位置。

北京綠色金融發展潛力有待全面釋放

單從一個城市本身來說，北京綠色金融發展成績斐然。但相較于北京擁有的優勢地位來說，北京綠色金融發展潛力仍有待全面釋放。

五、北京市綠色投資發展經驗借鑒

中非發展基金、絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行等已相繼落戶北京。作為集眾多優勢于一身的首都北京，必須具備全球視野，要跳出北京看北京、研究北京、發展北京，要重視"一帶一路"的大背景，力爭以京津冀協同發展和疏解北京非首都功能為契機，練好統籌、協調、輻射、帶動的基本功。北京要根據新時期的要求，從更大范圍、更大尺度構建綠色金融體系，并從生態補償、綠色建筑和綠色金融科技三大重點領域進行有針對性的突破，全面釋放綠色金融發展潛力，繼而在"一帶一路"建設中進行全球綠色金融資源配置。

第二節 上海市綠色投資產業分析

一、上海市綠色投資相關政策分析

1、《上海市浦東新區綠色金融發展若干規定》于2022年7月1日正式施行

《若干規定》夯實了綠色金融發展基礎，在浦東新區率先制定國家綠色金融標準配套制度或者補充性綠色金融地方標準，支持國家金融管理部門在滬機構在浦東新區加快建立改革試驗機制，促進綠色金融等領域創新監管互動。

深化綠色金融開放創新也是《若干規定》的重要內涵。《若干規定》通過依托上海金融要素市場集聚、國際交流密切等優勢，推動浦東新區先行先試，為上海構建高標準的綠色金融產品及服務體系，提供更多示范樣本。

《若干規定》鼓勵金融機構參與國際國內生物多樣性金融示范項目等；發揮中國（上海）自由貿易試驗區及臨港新片區跨境資金流動先行先試優勢，為企業綠色轉型發展提供更便利的跨境投融資服務；鼓勵金融機構創新綠色信貸、綠色票據、綠色債券、綠色保險、綠色融資租賃、綠色信托、綠色投資、綠色基金等，支持浦東新區開展氣候投融資試點。

同時，《若干規定》圍繞浦東新區產業綠色轉型需求，實現金融支持綠色發展的資源配置、風險管理和市場定價三大功能，發揮好浦東新區法規對全市的溢出效應，包括鼓勵金融機構提供多樣化的金融產品及服務，關注不同類型企業轉型過程中減排路徑，促進可持續性發展；支持國家綠色發展基金等聚焦浦東新區環境保護、污染防治、能源資源節約利用、綠色建筑、綠色交通、綠色制造等領域開展綠色投資；支持金融機構開展環境權益融資等業務，推動建立具有國際影響力的碳交易、定價、創新中心等。

2、《上海加快打造國際綠色金融樞紐，服務碳達峰碳中和目標的實施意見》，自2021年11月1日施行。

提出支持符合綠色發展理念的企業在境內外資本市場上市或掛牌融資，支持科技含量高的綠色產業企業在科創板上市融資，支持企業利用資本市場開展再融資和并購重組。鼓勵上市公司加強綠色信息披露，支持上海證券交易所研究推進上市公司碳排放信息披露。

《實施意見》稱，支持資本市場更好服務產業綠色轉型升級。支持符合綠色發展理念的企業在境內外資本市場上市或掛牌融資，支持科技含量高的綠色產業企業在科創板上市融資，支持企業利用資本市場開展再融資和并購重組，推動產業綠色轉型升級。

《實施意見》提出，推動建立金融市場環境、社會、治理（ESG）信息披露機制。通過社會責任報告、企業公告、綠色金融年度報告等形式，鼓勵上市公司加強綠色信息披露。支持上海證券交易所研究推進上市公司碳排放信息披露。推動金融機構開發更多基于ESG投資理念的金融產品。提高投資人ESG投資意識，鼓勵金融機構在投資流程中全面嵌入ESG評價。

《實施意見》還稱，將推動金融機構綠色轉型，探索強制性金融機構環境信息披露試點，為國家層面提供可復制、可借鑒的經驗。

圍繞實體經濟綠色低碳發展需求，進一步發揮上海金融市場門類齊備的優勢，更好服務產業綠色轉型升級，《實施意見》還提出，要大力發展綠色信貸、綠色債券、綠色保險、綠色和可持續發展投資等綠色金融產品業務，支持開發綠色股票指數、綠色債券指數、ESG、碳價格相關指數，推出更多基于綠色指數的交易型開放式指數基金（ETF）等產品。

比如綠色信貸方面，鼓勵銀行業金融機構提升綠色信貸規模和占比，強化對綠色項目的信貸服務支持。建立信貸支持綠色低碳發展項目和企業的正面清單，推動銀行業金融機構加大對綠色領域的信貸支持力度。

健全綠色金融發展支持配套機制，通過優惠利率、綠色專項再貸款等支持工具，激勵金融機構加大對綠色領域的融資支持力度。優化中小微企業信貸獎補政策，將綠色行業納入重點行業目錄，對相關貸款不良率補償區間下限予以放寬，并進一步發揮好政府性融資擔保的作用，引導金融機構加大對綠色信貸項目的支持力度。支持綠色金融創新項目申報上海金融創新獎。

二、上海市綠色投資規模分析

截止2022年12月末，上海本外幣貸款余額10.31萬億元，同比增長7.4%。其中，人民幣貸款余額9.65萬億元，同比增長9.3%，增加8232億元，綠色信貸余額達8534億元，同比增長41.27%。

三、上海市綠色投資投資結構分析

從投向來看，銀行的綠色信貸大多會被投向節能環保、清潔生產、清潔能源、基礎設施綠化、生態保護、綠色服務等相關行業，以幫助清潔能源發電、軌道交通、新能源汽車等綠色低碳領域發展。

四、上海市綠色投資發展趨勢及潛力

上海銀保監局等八部門印發的《上海銀行業保險業"十四五"期間推動綠色金融發展服務碳達峰碳中和戰略的行動方案》提出，到2025年，綠色融資總量和結構進一步優化，綠色融資余額突破1.5萬億元；綠色保險覆蓋面顯著擴大，保障金額突破1.5萬億元；綠色債券、綠色基金、綠色信托、綠色資管、綠色租賃等業務穩健發展。

《方案》指出，鼓勵銀行保險機構加大對重點行業金融支持，研究制定細分行業和領域的授信支持政策和保險方案。支持風電光伏、儲能與調峰等新基建發展，加大對新能源項目支持；支持循環產業、循環農業發展，重點聚焦污染治理、固廢利用、可再生能源等。

《方案》明確，鼓勵銀行保險機構支持鋼鐵、能源等碳減排重點企業綠色改造，加快推進鋼鐵生產流程低碳轉型、清潔能源替代、節能挖潛改造，探索開展低碳前沿技術創新試點；推進重點用能企業節能降碳改造和管理水平提升，推進重點用能設備節能增效，推動高耗能、高排放、低水平項目改造升級。

《方案》指出，深化綠色保險在節能環保、清潔能源領域應用，研發環保技術裝備保險、首臺套重大技術裝備保險、海上風電專屬保險、太陽能光伏日照指數保險和組件效能保險等；推動新能源汽車專屬保險、新能源船舶保險、公共交通責任保險、綠色建筑保險。

《方案》強調，鼓勵銀行保險機構圍繞節能環保、清潔生產、清潔能源、生態環境、基礎設施綠色升級、綠色服務等六大類綠色產業，建立綠色低碳項目清單，構建綠色項目評估與培育機制。

五、上海市綠色投資發展經驗借鑒

上海作為國內首屈一指的金融中心，在綠色信貸創新、綠色債券信用管理、綠色基金升級、綠色保險指數分類以及碳交易市場活躍度等方面成果顯著，為地方綠色金融體系的建設提供了有益經驗。但同時，上海綠色金融發展在各專項領域的完善以及在綠色金融保障機制方面仍有很大潛力亟待激發和釋放。為全面促進綠色金融高質量服務于上海綠色經濟發展，應從健全綠色信貸信息披露制度、完善綠色債券評估認證制度、豐富綠色基金來源和類型、制定并實施綠色保險法規、全面推進環境權交易市場建設等方面深化綠色金融發展的各個領域，同時通過建立綠色金融標準和綠色項目庫、加大綠色財政擔保貼息財政支持、強化綠色金融風險監管、加大綠色金融科技支持力度等措施健全綠色金融激勵保障機制。

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