貴金屬衍生品行業發展現狀及市場態勢分析

• 吳澳燕 2023年9月12日 來源：互聯網 584 33
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貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬(釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑)等8種金屬元素。這些金屬大多數擁有美麗的色澤，具有較強的化學穩定性，一般條件下不易與其他化學物質發生化學反應。

貴金屬主要指金、銀和鉑族金屬(釕、銠、鈀、鋨、銥、鉑)等8種金屬元素。這些金屬大多數擁有美麗的色澤，具有較強的化學穩定性，一般條件下不易與其他化學物質發生化學反應。

隨著社會的發展和高科技的出現，用金銀制作的珠寶、飾品、擺件的范圍和樣式不斷拓寬深化。現如今，隨著人們收入的不斷提高、財富的不斷增加，黃金、白銀飾品的需求量也在逐年增加。

今年上半年金銀珠寶類商品零售額達1689億元，同比增長17.5%，遠高于社會消費品零售總額的增速。在進出口貿易、上市公司盈利情況和主要品類表現方面，珠寶行業均呈現強勁增勢。

上半年，我國珠寶行業進出口總額為750.17億美元，同比增長55.8%。其中，出口總額為146.23億美元，比去年同期增長17.4%;進口總額為603.94億美元，比去年同期增長70.6%。珠寶行業從近幾年數據來看，無論是進口還是出口，總額均已達2020年以來的高點。

分品類看，今上半年我國黃金進口額489.73億美元，同比增長110.4%;鑲嵌首飾出口額63.97億美元，同比增長15.3%。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業供需分析及發展前景研究報告》顯示：

金銀作為特殊商品，兼有較強的金融屬性，在滿足人民生活需要、保障國家金融和經濟安全等方面具有重要作用。無論從宏觀還是微觀角度而言，有效管理貴金屬價格風險都尤為重要。

據了解，上期所于2008年1月9日與2012年5月10日，先后推出黃金期貨、白銀期貨，于2019年12月20日正式推出黃金期權產品。隨著國內貴金屬衍生品市場的不斷豐富，我國以黃金現貨市場、黃金期貨市場和銀行柜臺市場為主的多層次黃金市場體系已經建立形成，在黃金行業資源配置中開始發揮積極作用。

貴金屬衍生品行業發展現狀及市場態勢分析

國內場外衍生品市場經過十幾年的發展，已經形成了一定規模和 影響力，與場內市場形成互補，在滿足投資者風險管理、財富管理、豐富市場寬度和深度方面發揮了重要作用。與國外自下而上的發展模式不同，國內場外衍生品市場的發展是由監管機構自上而下進行主導。

中國內地衍生品期貨成交量為39.22億手，占全球衍生品期貨成交量192.41億手的20.4%，較2018年占比提升了2.9個百分點;同期，美國、印度衍生品期貨成交量為41.81億手、17.61億手，占全球衍生品期貨成交量的21.7%和9.2%，較2018年分別下降了3.0個百分點和0.6個百分點。

從商品各類合約的成交手數看，內地在非貴金屬類、農產品類、其他類衍生品的成交手數方面取得了絕對優勢，在貴金屬上也有明顯的優勢，但在能源類方面仍低于美國，盡管2019年中國內地能源成交全球占比較2018年已經提升了3.1個百分點。

2019年，內地各類商品合約按照成交手數的市場份額大小依次為農產品31%，非貴金屬30%，其他23%，能源11%，貴金屬5%。同期美國各類合約按照市場份額大小依次為：能源58%，農產品34%，貴金屬4%，非貴金屬2%，其他2%。印度各類合約按照市場份額大小依次為：能源53%，貴金屬32%，非貴金屬12%，農產品3%，其他0%。

貴金屬是全球主要的避險資產和財富儲備，也是宏觀經濟的重要參考和金融市場的信用支撐。我國是貴金屬生產消費和進出口大國，產業鏈上下游企業眾多，風險管理需求強烈。

貴金屬衍生品市場參與者的需求主要分為套期保值價格風險管理需求、專業資金雙邊對沖套利需求和短期投機獲取價差盈利需求。風險管理和套利需求往往資金量較大，但通常是被動提供流動性的參與者。而短期投機獲取價差盈利的投資者往往是主動提供流動性的參與者。

在新冠疫情發生以來，全球經濟形勢發生變化，金融市場波動加劇，投資者積極尋求避險資產配置。這也使得芝商所黃金產品在亞太時段的活躍度有所提升，市場份額有所增加。在亞太時段，芝商所黃金產品的絕對成交量(亞洲市場成交量)與相對成交量(亞洲市場成交量占比)均在增長。

與此同時，近年來芝商所也在加強對外合作，推動相關貴金屬產品的國際化與本地化。中國市場作為世界上最大的實物黃金市場，也是全球黃金交易格局的重要組成部分，愈發受到全球投資者的關注。

本研究咨詢報告由中研普華咨詢公司領銜撰寫，在大量周密的市場調研基礎上，主要依據了國家統計局、國家商務部、國家發改委、國家經濟信息中心、國務院發展研究中心、國家海關總署、全國商業信息中心、中國經濟景氣監測中心、中國行業研究網、國內外相關報刊雜志的基礎信息以及貴金屬衍生品專業研究單位等公布和提供的大量資料。

更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國貴金屬衍生品行業供需分析及發展前景研究報告》。報告對我國貴金屬衍生品行業作了詳盡深入的分析，為貴金屬衍生品產業投資者尋找新的投資機會。為戰略投資者選擇恰當的投資時機和公司領導層做戰略規劃提供準確的市場情報信息及科學的決策依據，同時對銀行信貸部門也具有極大的參考價值。

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