三季度需求大增 黃金總需求已拉回到疫情前水平 后市還有催化因素 黃金市場現狀及前景分析

• 2022年11月2日 LiBO來源：中研普華集團、世界黃金協會、中研網 591 33
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世界黃金協會最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年三季度全球黃金需求同比大增28%至1181噸。三季度的強勢表現也將今年迄今為止的黃金總需求拉回至疫情前水平。

世界黃金協會最新發布的《全球黃金需求趨勢報告》顯示，2022年三季度全球黃金需求同比大增28%至1181噸。三季度的強勢表現也將今年迄今為止的黃金總需求拉回至疫情前水平。

世界黃金協會中國區CEO表示，市場風險和經濟不確定性增強，是推動金飾需求的重要因素之一，也是實物黃金投資需求上升的重要驅動力。

其認為，四季度通常是金飾需求較為強勁的一個季度，元旦、春節前的黃金消費都是支撐四季度季節性環比走強的重要因素。

中信證券表示，預計美聯儲加息空間將逐漸收窄，美元指數或見頂回落，對金價的壓制作用有望減弱，其判斷2023年金價有望重回漲勢。東興證券認為，黃金板塊已處于十年周期估值底部，行業盈利及回報水平維持穩定優化狀態。

黃金市場現狀及前景分析

2022年以來，地緣局勢、美聯儲貨幣政策調整等宏觀因素主導下，黃金價格先揚后抑，二季度以來跌勢明顯。伴隨金價下行，市場多頭倉位也不斷出清。

不過近期，黃金多頭紛紛回補倉位。分析人士表示，黃金市場利空因素影響或伴隨美聯儲緊縮力度邊際趨緩有所釋放，金價有望迎來階段性拐點。

據世界黃金協會統計，今年前8個月，以美元計算的金價已下跌5%，總體來看，黃金仍然是今年表現最好的資產之一。

據中國黃金協會最新統計數據顯示，2022年上半年，國內原料黃金產量為174.687噸，比2021年上半年增產21.934噸，同比上升14.36%;其中，黃金礦產金完成139.154噸，有色副產金完成35.533噸。

另外，2022年上半年進口原料產金55.658噸，同比上升6.65%，若加上這部分進口原料產金，全國共生產黃金230.345噸，同比上升12.40%。

據中研普華研究報告《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》分析

從消費端來看，2022年上半年，全國黃金消費量476.82噸，與2021年同期相比下降12.84%。其中，黃金首飾320.73噸，同比下降7.98%;金條及金幣112.44噸，同比下降25.59%;工業及其他用金43.65噸，同比下降7.89%。

世界黃金協會發布《2022黃金年中展望》中預計，下半年黃金市場投資者將面臨“走鋼絲”般的挑戰，在海外貨幣強緊縮政策與部分經濟體高通脹的博弈中，國際金價的市場波動性將整體加大。

目前黃金資產正處于底部區域，是非常具有性價比的位置，從長期來看，在經濟周期性下行中，黃金已是各國央行儲備、投資理財、資產配置中不可替代的重要部分。

大多數經濟學家預測，美聯儲將在12月份下調加息幅度至50個基點。到2022年底，聯邦基金利率區間將升至4.25%-4.50%，這與美聯儲“點陣圖”中值預測相符。但即便美聯儲官員已經開始考慮何時應該放慢加息步伐，任何利率政策變動生效都需要數月時間。

強勢美元指數推動黃金走低，但隨著下次美聯儲11月會議臨近，以及有可能對12月份加息節奏作出調整，預計美元將企穩，黃金可能會維持在相對狹窄的區間內。

欲了解更多市場具體詳情可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年中國黃金行業投資潛力及發展前景分析報告》。

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