2024風險投資行業市場前瞻與未來投資戰略分析

• 黃文玉 2024年1月30日 來源：互聯網 869 53
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創業投資的經營方針是在高風險中追求高回報，特別強調創業企業的高成長性;其投資對象是那些不具備上市資格的處于起步和發展階段的企業，甚至是僅僅處在構思之中的企業。

創業投資，亦譯為風險投資。是指向創業企業進行股權投資，以期所投資創業企業發育成熟或相對成熟后主要通過轉讓股權獲得資本增值收益的投資方式。其中，創業企業 包括處于種子期、起步期、擴張期、成熟前的過渡期等創建過程中和處于重建過程中的成長性企業，但主要是成長性的中小企業，特別是科技型中小企業。

創業投資的經營方針是在高風險中追求高回報，特別強調創業企業的高成長性;其投資對象是那些不具備上市資格的處于起步和發展階段的企業，甚至是僅僅處在構思之中的企業。它的投資目的不是要控股，而是希望取得少部分股權，通過資金和管理等方面的援助，促進創業公司的發展，使資本增值。一旦公司發展起來，股票可以上市，創業資本家便通過在股票市場出售股票，獲取高額回報。由于高新技術企業與傳統企業相比，更具備高成長性，所以創業投資往往把高新技術企業作為主要投資對象。在美國，70%以上的創業資本投資于高新技術領域，從而對高新技術產業化起到了極大的推動作用。

風險投資行業市場現狀調研分析

創業投資目的主要為了開發新技術、新產品，投資對象是那些風險大、但潛在效益也高的企業，通常是處于初創或未成熟時期，但可能發展迅速，未來有望成為具有良好發展前景的中小企業。處于該階段的企業，往往在市場前景、技術及產品可行性，管理運作等方面具有很大的不確定性，各方面信息匱乏，導致資金需求者對投資者有十分嚴重的逆向選擇行為，投資者必須對項目進行廣泛、深入而細致的調查篩選。經驗表明，這一過程所花費的時間和精力遠遠大于銀行所進行的借貸業務。

進入新世紀后，一枝獨秀的中國經濟，日益吸引留學海外的中國學子回國創業發展。一個高科技項目，一個創業小團隊，一筆不大的啟動資金。這是絕大多數海歸剛開始創業時的情形。不要說百度、搜狐這樣的網絡公司，就是UT斯達康這樣的通訊公司，創業伊始，也不過是三兩個人，七八桿槍。只是因為不斷得到風險投資基金的融資，這些公司才最終從一大批同類中脫穎而出。

數據顯示，截止2021年8月底，從各家風險投資企業的核心業務所在行業來看，有159家是互聯網企業，占比21%;其余的79%屬于非互聯網企業。在非互聯網企業中，生產制造企業、傳媒業和生物醫藥企業、游戲公司、軟件公司等曾對外投資收購的企業數較多。從上市情況來看，國內企業風險投資機構中母公司有432家，即58%是上市公司。企業風險投資的母公司在A股占比43%，上市的數量遠遠超出美股(9%)和港股(6%)。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國風險投資行業市場前瞻與未來投資戰略分析報告》顯示：

從分布來看，北京和廣東企業風險投資主體公司占據50%，北京作為國內風險投資高地，擁有規模龐大的VC和各類大企業;另外27%集中在上海、浙江、江蘇等民營企業具有活力的地方，其余則分散在福建、山東、四川等全國各地。以區間分布值來看，成立20年以上的互聯網企業和非互聯網企業占比差距達到18%，69%的非互聯網企業成立10年以上才進行對外投資，只有6%的互聯網企業成立20年以上才投資。

國內企業風險投資中，占比僅有21%的159家互聯網企業對外投資總事件數量占據了國內企業風險投資總數的58%，具有明顯的領先優勢;另外588家非互聯網企業的投資數量占國內企業風險投資總數的42%。整體來看，企業風險投資機構與風投機構保持著一致的活躍趨勢。2016年425家來自各行各業的成熟企業有意愿和實力對外投資，在整個出手的投資方中占比為12%;此后對外投資的企業風險投資機構逐漸減少，到2021年對外投資的國內企業風險投資機構已降到168家。

騰訊投資的對外投資數量達到1175起，在整個企業風險投資中遙遙領先;小米集團以408起投資事件位列第二;阿里巴巴對外投資總數有387起;百度及百度風投的投資總數為324起;360和京東分別對外投資出手241起、226起。聯想創投投資數量146筆;教育巨頭好未來投資134筆，投資標的80%是教育公司;用友集團對外投資數量有81起;科大訊飛、惟一資本、蘇寧、三七互娛、昆侖萬維等都是活躍的非互聯網行業企業風險投資方。2019年后老牌互聯網大廠投資聲勢急轉直下，2021年老牌大廠占比僅有5%;新互聯網大廠投資事件從2015年的105起增長到2021年的146起;騰訊占比從2016年的7%增長到2021年的23%;投資數量從2015年的118起增長到2021年的201起。

百度、阿里巴巴、騰訊和京東都是PC時代成長起來的老牌互聯網公司，對外投資數量分別是201筆、10筆、22筆、13筆;小米、字節跳動和B站是在移動互聯網時代崛起的后浪代表，對外投資數量分別是63筆、39筆、31筆;2019年后，盛大幾乎沒有再公布新的對外投資。

風險投資行業未來前景展望

在過去，風險投資機構往往更傾向于投資成熟度較高的企業。但現在，隨著科技創新的加速和市場競爭的加劇，風險投資機構開始將投資階段前移，加大對初創企業的投資力度，以期在更早的階段發掘和培養具有潛力的企業。

隨著全球化進程的加速，風險投資市場的國際合作與交流也日益頻繁。風險投資機構開始尋求跨國合作，共同投資于全球各地的初創企業，推動科技創新和產業升級。許多國家和地區政府出臺了一系列政策措施，鼓勵風險投資市場的發展。這些政策包括稅收優惠、財政補貼、貸款擔保等，為風險投資機構和企業提供了更多的融資和政策支持。風險投資市場呈現出投資規模不斷擴大、投資領域多樣化、投資階段前移、國際合作與交流增加和政策支持力度加大等特點。未來，隨著科技創新和全球化的深入發展，風險投資市場有望繼續保持繁榮態勢。

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