市場規模和投資者普及度在不斷攀升 期權市場未來發展態勢分析

• 吳澳燕 2023年12月5日 來源：互聯網 1300 85
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期權市場是金融市場中的一個重要組成部分，它為投資者提供了豐富的投資工具和策略。在期權市場中，投資者可以通過買入或賣出期權合約來獲取收益。

期權市場是金融市場中的一個重要組成部分，它為投資者提供了豐富的投資工具和策略。在期權市場中，投資者可以通過買入或賣出期權合約來獲取收益。

期權，是指一種合約，源于十八世紀后期的美國和歐洲市場，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以固定價格購進或售出一種資產的權利。

我國期權市場已經擁有42個品種，涵蓋了金融、農產品、能源、化工、黑色、有色、貴金屬等板塊，基本實現了全面覆蓋。截至6月底，2023年上半年總成交量累計達到45351萬張，同比增長185%;累計成交額達到2859億元，同比增長67%;6月底總持倉量661多萬張，同比增加90%。

最近幾年新冠肺炎疫情、地緣政治沖突、美聯儲加息等，引發了全球股市和大宗商品劇烈波動，而在這巨大波動的背景下，企業和投資者風險對沖的意愿和內在需求不斷提升。除了傳統的投資和套保手段，新的工具——期權，開始受到越來越多投資者的青睞，成為投資和風險對沖管理工具的利器，越來越多的機構、企業以及個人投資者開始使用期權工具進行規避風險，市場規模和投資者普及度也在不斷攀升。

根據中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國期權市場深度全景調研及投資前景分析報告》顯示：

2023年上半年全球期貨與期權成交557.82億手，與2022年同期相比增長了44.7%，其中全球期貨成交141.96億手，期權成交415.86億手。

2023年上半年全球期貨與期權成交量為557.82億手，與2022年同期相比增長了44.7%，其中全球期貨成交量同比下降1.2%至141.96億手;期權成交量大增71.9%，達415.86億手。期權成交總量是期貨的近3倍，成交占比高達74.6%，較去年同期增長了11.8%，增量高達173.97億手，期權成交的高速增長成為全球衍生品成交增長的直接動力。

分類別看，金融期貨和期權上半年成交增幅為46.9%，商品期貨和期權成交增幅為26.8%，金融期貨和期權成交增幅是商品期貨和期權成交的1.8倍。金融期貨和期權總成交量為503.17億手，占全球市場份額的90.2%，較2022年同期提升了1.4個百分點;商品期貨和期權總成交量為54.65億手，在全球市場份額中的占比為9.8%，較2022年同期下降1.4個百分點。

近年來，我國期權市場持續保持良好發展態勢，聚集了大批交易者與產業企業和機構投資者，市場運行穩定、功能發揮充分，為實體經濟提供了較多的金融創新服務。與此同時，隨著期權新品種不斷上市，市場規模擴大和模式創新令期權工具及相關平臺得到了廣泛應用，市場對期權投資組合策略等的需求增長迅猛。

期權市場未來發展態勢分析

期權市場參與者主要分為三類：做市商、機構投資者和個人投資者。以美國為典型代表的國外期權市場投資者結構通常以做市商為主導，做市交易占比過半，有效提高了市場流動性。

從上交所期權市場交易量截面數據來看，機構投資者占多數，2022年機構投資者認購、認沽期權交易量分別占所有認購、認沽期權交易量的62.47%、64.31%。

據中期協數據，1-9月全國期貨市場累計成交量為64.69億手(6,468,549,304手)，累計成交額為425.29萬億元(4,252,905.79億元)，同比分別增長30.49%和6.13%。

其中，商品期貨和期權成交量為38.72億手，相較去年同期的63.42億手增長30.87%，金融期貨和期權實現3.317億手，相較去年同期的1.074億手大增208.75%。同期，商品期貨和期權實現交易額326.38萬億元，較去年同期的304.93萬億元增長7.03%，金融期貨和期權實現97.90萬億元，相較去年同期的95.02萬億元增長3.04%。

全國150家期貨公司全國期貨公司2023年1月-9月實現總營業收入294億元，同比下降1.07%，手續費收入175.95億元，同比下降7.71%，營業利潤101.27億元，同比下降4.33%，凈利潤77.52億元，同比下降4.57%。

作為與期貨相輔相承的重要風險管理工具，期權工具在國際市場已具有上百年的發展歷史，主要期貨市場已上市的期貨品種大部分都有配套的期權交易，在大宗商品價格風險管理和投資方面已被廣泛應用，被譽為“金融王冠上的明珠”。

近幾年，國內商品期權市場上新步伐加快，截至2023年10月底，國內商品期權品種數量已達40個。大商所上市期權品種達13個，21個已上市期貨品種中，超過六成配置了期權工具。棕櫚油等5個油脂油料期權更是實現了對外開放。2022年，大商所期權成交量1.8億手、同比增長75%，豆粕、玉米等期權成交量位居全球前列;日均持倉量173萬手、同比增長31%，約占國內商品期權總持倉量的59%。

隨著美國控制通脹方面取得成效以及加息引發的一系列負面效應開始顯現，市場開始預期美聯儲本輪加息周期已基本結束，并預期2024年首次降息時點提前。

當前各項經濟指標均有回暖跡象，加之中央工作會議定調托底經濟和市場的信號較為明確，多項政策持續出臺穩定投資者信心，政策底部較為明確。

在激烈的市場競爭中，企業及投資者能否做出適時有效的市場決策是制勝的關鍵。報告準確把握行業未被滿足的市場需求和趨勢，有效規避行業投資風險，更有效率地鞏固或者拓展相應的戰略性目標市場，牢牢把握行業競爭的主動權。

想要了解更多行業詳情請點擊中研普華產業研究院發布的《2023-2028年中國期權市場深度全景調研及投資前景分析報告》。

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