石油和化工行業景氣指數邊際改善 石油化工行業市場深度分析

• 方蔓桃 2023年7月12日 來源：百度 1285 84
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2022年，石油和主要化學品市場受外部因素影響，價格先揚后抑，波動較大，全年累計看，價格總水平上漲。國家統計局價格指數顯示，全年油氣開采業出廠價格同比上漲35.9%，化學原料和化學品制造業同比上漲7.7%。從走勢看，上半年漲幅較大，三季度高位震蕩為主，四季度整

石油化工行業市場前景怎么樣?　石油和化工行業景氣指數由中國石油和化學工業聯合會與山東卓創資訊股份有限公司聯合編制，是石油化工行業的微觀景氣循環監控指標，包括“石油和天然氣開采業景氣指數”“燃料加工業景氣指數”“化學原料和化學制品制造業景氣指數”“橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業景氣指數”4個分指數。石油和化工行業景氣指數的景氣指標選擇以度量行業的潛在產出和經濟效益為標準，包括生產類微觀數據和行業效益類數據，生產類微觀數據包括：產能利用率、產品盈利能力、產成品庫存水平。基礎數據來源于與千余家企業建立的定期調研評估結果。

石油化工行業市場全景分析

2022年，石油和化工行業規模以上企業28760家，累計實現營業收入16.56萬億元，同比增長14.4%，創歷史新高，行業總體實現平穩運行，為國家能源安全和經濟社會發展大局提供了堅實保障。

2022年，石油和主要化學品市場受外部因素影響，價格先揚后抑，波動較大，全年累計看，價格總水平上漲。國家統計局價格指數顯示，全年油氣開采業出廠價格同比上漲35.9%，化學原料和化學品制造業同比上漲7.7%。從走勢看，上半年漲幅較大，三季度高位震蕩為主，四季度整體回落。

數據顯示顯示，2022年石油和化工行業進出口貿易總額首次過萬億美元，累計進出口貿易總額達到10764.4億美元，同比增長24.9%。其中，累計進口貿易額達到6972.5億美元，同比增長23.6%;累計出口貿易額達到3791.9億美元，同比增長27.5%;累計進出口貿易逆差達到3180.7億美元，同比增長19.2%。

2023年6月，石油和化工行業景氣指數環比略有下降，仍處偏冷區間。2023年上半年，在經濟衰退預期下，國際大宗商品面臨降價壓力;2023年5月美國債務上限問題未能及時解決，短期出現較大的流動性沖擊，大宗商品降價壓力進一步增大;2023年6月，除美聯儲外全球主要央行超預期加息，大宗商品降價壓力繼續加大。在此背景下，石油和化工行業景氣指數震蕩走低符合市場規律。

6月份的數據出現了一些積極的變化。下游近需求端的橡膠、塑料及其他聚合物制造業景氣指數環比實現正增長，生產熱度和存貨周轉率出現明顯改善。燃料加工業、化學原料和化學制品制造業庫存指標也有明顯改善，這預示著需求復蘇正在向產業鏈中上游傳導，去庫存周期正在收尾。

今年5月，中國經濟復蘇進入平穩期后出現一些波動。根據國家統計局數據，2023年5月，制造業PMI回落至48.8，較4月下降0.4個百分點，原材料庫存是弱項。重點城市房地產市場供需延續弱勢，市場活躍度下降，房地產去庫存壓力上升。4月，社融同比增加2729億元;企業和居民新增貸款分化，企業貸款增加6839億元，居民貸款減少2411億元。國際方面，美聯儲加息和美國債務上限問題抬升了短期利率，對大宗商品市場流動性產生了較大沖擊，大宗商品價格出現不同程度回落。

2023年6月，全球通脹數據降幅明顯：與5月相比，美國CPI從4.9%下降至4%，歐盟CPI從6.1%下降至5.5%，加拿大CPI從4.4%下降至3.4%，澳大利亞從7.8%下降至7%。因為債務上限問題，美聯儲暫保持利率不變。除美聯儲外，歐央行、英央行、澳聯儲、加拿大央行、挪威央行等加息，其中英央行和挪威央行一次加息50個基點。美聯儲雖暫停加息，但再次強調降低通脹目標，釋放“鷹派”信號，市場預計美聯儲7月將繼續加息。

隨著全球經濟的快速發展和人們對能源、材料的需求不斷增加，石油化工行業在支撐經濟發展、促進社會進步方面起到了不可替代的作用。然而，隨著環保意識和可持續發展理念的深入人心，傳統的石油化工模式和技術已經面臨嚴峻的考驗。石油化工行業必須通過轉型升級，加快技術創新和實踐，實現可持續發展。

根據中國石油和化學工業聯合會發布的“2021石油和化工民營企業銷售收入百強排序”，石油和化工民營企業保持著穩定的發展態勢，實現了“十四五”發展的良好開局。在行業營業收入、利潤同比增長中，民營企業的營業收入和利潤增長要優于行業平均水平。從市場份額來看，石油化工民營百強企業總營業收入3萬億元，占行業營業收入11.08萬億元的27.1%，其中石油化工類收入2.68萬億元，占24.2%;利潤總額1,479億元，占行業利潤總額5,155.5億元的28.7%;資產總額2.08萬億，占行業資產總額14萬億元的14.9%。

中國化工產業繼續著從化工大國邁向化工強國的新征程，綠色化、高端化以及差異化的發展將創造更多細分領域的新機遇，在綠色、安全、智慧和創新的目標指引下，消費升級與供給側結構性改革，推動著石油化工行業發展的深度變革，2022年中國石油化工行業需求規模達到17.12億元，同比增長13.91%。

2023年6月，中國經濟延續復蘇態勢，復蘇動能仍然偏弱。根據國家統計局數據，2023年6月，制造業PMI小幅回升0.2個百分點至49%，仍處收縮區間。重點城市房地產市場供需繼續走弱，一線城市韌性好于二三線城市。5月新增社融1.56萬億元，同比少增1.3萬億元;5月新增信貸1.36萬億元，同比少增5418億元，低于市場預期。國際方面，除美聯儲外，主要央行超預期加息，在流動性持續收緊的大環境下，大宗商品價格仍面臨下調壓力。

石油和化工行業景氣指數下跌幅度大幅收窄。分行業來看，國內連日創紀錄高溫影響出行需求，燃料加工業景氣指數環比下降1.04個百分點，在分行業中降幅最大。石油和天然氣開采業景氣指數環比下降0.94個百分點，景氣指數仍處偏熱區間。化學原料和化學制品制造業景氣指數環比下降0.73個百分點，在分行業中降幅最小。橡膠、塑料和其他聚合物制品制造業景氣指數環比增長2.02個百分點，從過冷區間升至偏冷區間，是需求邊際改善的復蘇信號。

石油化工行業市場前景分析

厄爾尼諾現象平均每兩年到七年發生一次，一般持續9至12個月，通常會造成南美洲南部、美國南部、非洲之角和中亞部分地區的降雨量增加，顯著增加太平洋颶風數量;同樣也會造成澳大利亞、印度尼西亞、南亞部分地區、中美洲和南美洲北部的嚴重干旱。國際氣象組織、美國國家和大氣管理局等多個氣象機構均發表厄爾尼諾預測報告，2023年下半年發生厄爾尼諾已是大概率事件。厄爾尼諾現象伴隨的天氣異常或影響部分區域部分品種的農產品和能源的供應，導致出現供應缺口。

近年來，國內苯乙烯產能呈逐年增長態勢，支撐國內苯乙烯產量不斷上漲。2020年，國內苯乙烯產能達到1,204.2萬噸，產量為1,002.02萬噸。受產能不斷提高的影響，國內苯乙烯進口量整體呈減少態勢，進口依存度相應降低，從2015年的41.65%下降至2020年的21.86%。

6月份石油和化工行業景氣指數雖環比走弱，同比降幅有所擴大，但從景氣指標結構上看，邊際改善明顯。全行業的存貨周轉率環比均出現上漲，下游的橡膠、塑料和其他聚合物制造業景氣指數環比實現正增長，說明需求復蘇正在支撐全行業的景氣指數完成筑底回暖，復蘇趨勢得到進一步確認。展望三季度，國際能源利空出盡，利多逐步加碼，能源價格或迎來反彈，上半年持續阻礙石油和化工行業景氣指數增長的成本端因素或從利空轉為利多。綜上所述，預計石油和化工行業景氣指數將迎來整體反彈。

石油和化工行業景氣指數由中國石油和化學工業聯合會與山東卓創資訊股份有限公司聯合編制，是石油化工行業的微觀景氣循環監控指標，包括“石油和天然氣開采業景氣指數”“燃料加工業景氣指數”“化學原料和化學制品制造業景氣指數”“橡膠、塑料及其他聚合物制品制造業景氣指數”4個分指數。石油和化工行業景氣指數的景氣指標選擇以度量行業的潛在產出和經濟效益為標準，包括生產類微觀數據和行業效益類數據，生產類微觀數據包括：產能利用率、產品盈利能力、產成品庫存水平。基礎數據來源于與千余家企業建立的定期調研評估結果。

煉化一體化指從原油開始先進行煉油，從而得到一系列不同的輕重組分，而后以煉油過程中產生的不同油品作為原料進行進一步深加工，得到市場所需求的化工產品。隨著全球煉油能力的提高和市場競爭的加劇，煉廠裝置的復雜程度越來越高，催化裂化、加氫裂化、重整、焦化以及加氫處理等二次加工能力不斷提高，原油加工的適應性和靈活性需不斷增強。以國內內循環為主的“雙循環”將是石化行業未來的機遇。

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